Tras cinco meses consecutivos al alza, el euríbor a doce meses cierra el 2025 en el 2,268% . Dos puntos por debajo del pico que se alcanzó en 2023 (casi 4,2% ) pero también más alto de lo esperado en la primera mitad del año, cuando los analistas auguraban que bajaría de la barrera del 2%. La estabilidad con ligeras subidas es lo que ha caracterizado el comportamiento del índice estos últimos meses y, de cara a 2026, el panorama es incierto. Intentar averiguar en este momento el comportamiento del euríbor para el año que viene es casi un ejercicio de fe. Porque para ello habría que entrar en la cabeza de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE) , Christine Lagarde , y el consejo de gobierno. El euríbor no deja de ser el interés al que se prestan dinero los bancos entre sí, con lo que su valor está íntimamente ligado a los tipos oficiales del BCE.Noticia Relacionada estandar Si Sin obra nueva y con más población: la vivienda no dará tregua en 2026 Antonio Ramírez Cerezo Los expertos vaticinan una desaceleración en el crecimiento del valor de compra de las casas, pero no ven margen para que bajen a corto plazoY la senda que seguirá la institución monetaria a corto-medio plazo es ahora difícil de prever tras los últimos acontecimientos. El BCE ha mantenido el precio del dinero intacto en el 2% en cuatro reuniones consecutivas. Sus miembros no ven señales suficientes ni para seguir bajando tipos ni para volver a aumentarlos. Están en una posición cómoda, con la inflación bajo control, aunque con el crecimiento económico de la zona del euro aún en la camilla. Algunos analistas ven posible ver alguna bajadas de tipos más en 2026, pero cada vez cunde más el ánimo de que las subidas serán la realidad , aunque nadie sabe desde cuando. En el primero de los casos, el euríbor podría volver a bajar; en el segundo caso, continuaría subiendo. Por lo pronto, el índice se mantiene en niveles bastante estables a la espera de más señales, pero sí que es cierto que empieza a descontar que al menos una subida de tipos podría haber en los próximos doce meses.Algunos analistas ven posible aún alguna bajada de tipos en 2026, pero empieza a cundir la idea de que lo siguiente será una subidaEbury, fintech especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, no prevé movimientos agresivos en el euríbor en los primeros meses del 2026 «ante la expectativa razonable de estabilidad en los tipos del BCE durante 2026» . No obstante, introduce algunas matizaciones a su pronóstico: «Si las apuestas por subidas de tipos en 2027 se consolidan, podría abrirse margen para que se produzcan repuntes adicionales en el euríbor a lo largo del 2026. En cualquier caso, resulta prematuro y especulativo pronosticar los pasos del BCE más allá de 2026».«Estamos ante un euríbor mucho menos volátil que en años anteriores, lo que da más visibilidad al mercado hipotecario , aunque también ha supuesto una cierta decepción para quienes esperaban descensos mucho más acusados», explica Laura Martínez, portavoz de iAhorro. No se ha podido bajar de ese 2% que se esperaba a principios de año para continuar abaratando las hipotecas a tipo variable que hay en vigor. Desde Kelisto, por su parte, señalan que « el euríbor cierra 2025 confirmando que el gran ajuste monetario ya ha quedado atrás , pero también que la posibilidad de una bajada de tipos todavía está lejos. A lo largo del año, el BCE ha optado por mantener una política de cautela, dejando los tipos en el 2% mientras evaluaba si la moderación de la inflación era estructural o solo coyuntural. Esta estrategia ha evitado nuevas subidas, pero también ha frenado cualquier expectativa de relajación rápida».Impacto en las hipotecasAsí las cosas, el comportamiento del euríbor este diciembre provoca que las hipotecas a variable con revisión semestral se encarezca ligeramente ya que el índice estaba más bajo el pasado junio, mientras que en los préstamos variables con revisión anual todavía se verá un abaratamiento mínimo ya que está una pizca por debajo del dato de diciembre de 2024. Sin embargo, más que estos movimientos de diciembre con ligeras subidas o bajadas de cuota, lo relevante estará en la nueva senda que inicie el euríbor el 2026 ya que eso determinará lo que experimentarán los hipotecados en sus préstamos. Además, también condicionará los tipos de interés de los nuevos créditos para vivienda. 2 por ciento Esta es la cota en que el BCE mantiene el precio del dinero desde hace ya cuatro reuniones del consejo de gobiernoSí que es cierto que en los últimos meses, algunos bancos medianos y digitales han sido agresivos en su oferta hipotecaria llegando a verse incluso tipos fijos inferiores al 2% con relativa facilidad en perfiles solventes. El sector financiero calificó esos precios de irracionales, teniendo en cuenta cómo está el euríbor y los tipos del BCE. Ahora esos números parece que empiezan a corregirse y lo más habitual en tipos fijos es encontrarse precios de entre el 2 y el 3%, según la entidad y el perfil del cliente. Por el momento, según fuentes financieras, no se prevé que en estos primeros meses de 2026 haya una gran guerra hipotecaria por captar clientes entre entidades financieras. Pero sí se augura que, una vez el panorama se aclare, haya bancos que muevan ficha. Por el momento, calma en la entrada de 2026.