El ladrillo, como algunos clásicos de la repostería, tiene una facilidad equiparable a la de muchos ingredientes de esos platos para agrandar su tamaño hasta explotar. Y los efectos de ese estallido inmobiliario resultan mucho peores que los de una receta arruinada y un horno sucio. La última vez que eso ocurrió, en 2008, el pinchazo de la burbuja que venía inflándose desde hacía una década provocó tal deflagración ―en forma de freno en seco a la venta y a la construcción de viviendas de obra nueva, y de una posterior devaluación en los precios― que los registros estadísticos de entonces se han mantenido como una referencia infranqueable y tétrica del otro lado del espejo. Reflejos de una época que parecía insuperable. Hasta hoy. Seis comunidades autónomas registran ya precios superiores a los de antes del estallido de la burbuja inmobiliaria, según datos de tasación del Ministerio de Vivienda, lo que eleva también la media por encima de aquellas cotas.

El precio tasado del metro cuadrado alcanzó un máximo en España en el tercer trimestre de 2025 con 2.153,4 euros, según los datos del Ministerio de Vivienda. Un récord que dejaba atrás el anterior techo, de 2.101,4 euros, y que se dio a inicios de 2008. Por el momento, estos siguen siendo los últimos datos disponibles, puesto que todavía no se han dado a conocer los correspondientes al cuarto trimestre. Con esta evolución, el país tiene hoy precios más caros de vivienda libre (ya sea nueva o de segunda mano) que entonces, y hay lugares en los que la diferencia respecto a la situación tras el pinchazo de la burbuja son considerablemente mayores. Aunque son muchas las voces dentro del sector que reniegan de que se esté produciendo una nueva burbuja, lo cierto es que los valores actuales superan ya, en muchos lugares, a los de entonces.

En seis comunidades (Baleares, Canarias, Cataluña, Comunidad Valenciana, Madrid y Navarra, junto con las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla) y en siete provincias concretas (Málaga, Las Palmas, Santa Cruz de Tenerife, Barcelona, Alicante, Valencia y Guipúzcoa) están en valores récord y superiores a los registrados durante la burbuja. Es decir, en estos territorios, 17 años después, las casas son ahora más caras que entonces. O, visto desde el lado de la inversión, quienes compraron una vivienda en aquel momento han tenido que esperar casi dos décadas para recuperar su desembolso.

De acuerdo con los datos del Ministerio, la mayor diferencia entre entonces y ahora se da en Baleares. En esta comunidad, el precio más elevado para el metro cuadrado se alcanzó en junio de 2008, con 2.427 euros. Casi dos décadas más tarde, el valor ha llegado hasta los 3.672 euros, un 51% más que entonces. Se trata de un crecimiento que duplica al de la Comunidad de Madrid (24,1%), y que se encuentra muy por encima del de otro territorio insular como Canarias (12,3%), que también se ha revalorizado mucho en este tiempo. Por el contrario, en la provincia de Ciudad Real, el registro más alto durante la burbuja se dio en marzo de 2008 (1.103 euros el metro cuadrado), y 17 años después, este se encuentra en los 760 euros, un 31,1% por debajo. Se trata de la diferencia a la baja más amplia de todo el país.