ABD’de yüksek faiz oranları ve yetkililerin birçok konuda incelemeleri sıkılaştırması 2024 yılında bazı anlaşmaları engelledi ancak bunlar sektörün büyümesini veya birkaç mega anlaşmanın gerçekleşmesini durdurmadı.

Bain & Company'nin yakın tarihli bir raporunda yer alan verilere göre yıl sona ererken, 2024 yılında küresel birleşme ve satın alma faaliyetlerinin genel seviyesinin, geçen yılki 3,2 milyar dolara göre yüzde 15'lik mütevazı bir artışla 3,5 trilyon dolar olması bekleniyor. Ancak devam eden yüksek faiz oranları ve sıkılaşan düzenlemeler sayesinde, bu yılki anlaşmaların toplamı 2021'deki 6,1 trilyon dolarlık zirvenin oldukça altında kalıyor. 

2024'ün en büyük işlemi, ExxonMobil'in mayıs ayında Pioneer Natural Resources'ı 64,5 milyar dolara satın alarak petrol ve gaz devinin Teksas'ın Permian Havzası'ndaki ayak izini iki katına çıkarması oldu. İkinci en büyük işlem olan Mars'ın Kellanova'yı 35,9 milyar dolara satın alması, bir gıda devi yarattı. Üçüncüsü, Capital One'ın Discovery Financial'ı 35,3 milyar dolara satın alma önerisi, ABD tüketici bankacılığı sektörünü sarsabilirdi ancak siyasi baskıyla karşı karşıya bu nedenle anlaşma henüz tamamlanmadı. 2024'te duyurulan veya tamamlanan en büyük 10 anlaşmadan ikisi özel sermaye şirketlerinde gerçekleşti. 

1. ExxonMobil'in 64,5 milyar dolarlık Pioneer Natural Resources satın alımı

Petrol ve gaz devi ExxonMobile, mayıs ayında Pioneer Natural Resources için yaptığı hisse anlaşmasını tamamlayarak 2024 yılının en büyük satın alma işlemini gerçekleştirdi. Piyasa değeri 476 milyar dolar olan petrol ve gaz devi, 59 milyar dolar hisse senedi ödedi ve Pioneer'in 5,5 milyar dolarlık borcunu üstlendi. Satın alma, ExxonMobil'in Pioneer'ın en büyük ham petrol üreticilerinden biri olduğu Permian Basin'deki ayak izini iki katına çıkardı. Anlaşmanın onaylanması için Exxon, eski Pioneer CEO'su Scott Sheffield'ın yönetim kurulunda görev yapmasını engellemeyi kabul etti. ABD Federal Ticaret Komisyonu (FTC) Sheffield'ı ham petrol fiyatlarını şişirmek için OPEC ile işbirliği yapmakla suçlamıştı ancak Sheffield bu iddiaları reddetti.

2. Mars'ın Kellanova'yı 35,9 milyar dolara satın alması

Skittles ve M&M's gibi markaları bünyesinde barındıran şekerleme devi Mars, Pringles ve Cheez-It kraker gibi atıştırmalıkların üreticisi Kellanova'yı 35,9 milyar dolar nakit karşılığında satın almak üzere ağustos ayında bir anlaşma imzaladı. Ambalajlı gıda sektöründe on yılı aşkın bir süredir gerçekleşen en büyük işlem olacak bu anlaşmanın, 2025 yılının ilk yarısında tamamlanması bekleniyor.

3. Capital One'ın Discovery Financial'ı 35,3 milyar dolara satın alması

Tüketici bankası Capital One, şubat ayında Discovery Financial'ı satın almayı planladığını duyurdu. Henüz tamamlanmamış anlaşma gerçekleşirse Capital One hissedarları şirketin yüzde 60'ına, Discover hissedarları ise yüzde 40'ına sahip olacak. Anlaşma, siyasi tepkilerle karşılaştı. ABD Senatörü Josh Hawley, anlaşmanın Capital One'a “Amerikalı tüketicileri gasp etmek için benzeri görülmemiş yetkiler” vereceğini söyledi. New York Başsavcısı Letitita James'in bir antitröst soruşturması başlattığı duyuruldu. FTC, anlaşmayı engelleme niyetinde olup olmadığını söylemedi ancak bazı tüketiciler şimdiden bunu yapmaya çalışıyor. Temmuz ayında, iki Capital One müşterisi, birleşmenin maliyetleri artıracağı iddiasıyla birleşmeyi engellemek amacıyla toplu dava açtı. Capital One ve Discover, davanın zarar iddialarını “tamamen spekülatif” olarak nitelendirdi.

4. Synopsys'in Ansys'i 35 milyar dolara satın alması

Çip tasarım devi Synopsys, ocak ayında küçük rakibi Ansys'i nakit ve hisse senedi anlaşmasıyla 35 milyar dolara satın almayı kabul etti. Her iki şirket de Amerikalı ancak Birleşik Krallık antitröst gözlemcisinin anlaşmayı soruşturduğu ve engellemek için yasal bir girişimi değerlendirdiği söyleniyor. Synopsys ise işlemin 2025'in ilk yarısında kapanacağından emin olduğunu ifade etti.

5. Silver Lake'in Endeavor'ı 25 milyar dolara özelleştirmesi

Milyarder Egon Durban tarafından yönetilen bir teknoloji yatırım şirketi olan Silver Lake, halihazırda kontrol ettiği bir şirket olan eğlence ajansı Endeavor Holdings'in kalan hisselerini satın almayı kabul etti. Silver Lake'in teklifi şirkete 13 milyar dolar değer biçti. Önerilen anlaşma, Endeavor'ın Ultimate Fighting Championship'inin 2023 yılında World Wrestling Entertainment ile birleşerek yeni kurulan TKO Group Holdings'e dönüşmesini takip ediyor. Silver Lake, Endeavor'ın TKO Group'taki çoğunluk hissesiyle birlikte, yeni özel şirketin toplam 25 milyar dolarlık bir işletme değerine sahip olacağını söylüyor. Anlaşmanın gelecek yılın başlarında tamamlanması planlanıyor.

6. Verizon'un Frontier Communications'ı 19,6 milyar dolara satın alması

Verizon ve Frontier eylül ayında yaklaşık 20 milyar dolarlık birleşme kararı aldıklarını duyurdular. Önerilen şartlara göre Verizon, Frontier'in öz sermayesi için 9,6 milyar dolar ödemeyi ve daha küçük geniş bant firmasının yaklaşık 10 milyar dolarlık borcunu üstlenmeyi kabul etti. Frontier hissedarları kısa süre önce işlemi onaylamak için oy kullandı ancak milyarder Steve Feinberg tarafından yönetilen özel sermaye şirketi Cerberus Capital Management da dahil olmak üzere bazı önde gelen hissedarlar, Verizon'un düşük ödeme yaptığını savunarak itiraz etti. Reuters'ın geçen ay bildirdiğine göre anlaşmanın tamamlanması 18 ay alacağı için fiyat konusundaki mücadele muhtemelen devam edecek.

7. Home Depot'un SRS dağıtım şirketini 18,25 milyar dolara satın alması

Home Depot, SRS Distribution'ın tamamını nakit olarak satın alma işlemini haziran ayında tamamladı. Başta çatı kaplama malzemeleri olmak üzere yapı ürünleri distribütörü olan SRS Distribution, 2023 yılında 9,6 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Anlaşmanın tamamlanmasından bu yana hisseleri yaklaşık yüzde 17 yükselen Home Depot'a göre bu anlaşma Home Depot'un pazarını yaklaşık 50 milyar dolar artırarak 1 trilyon dolara çıkarıyor.

8. Novo Holdings'in Catalent'i 16,5 milyar dolara satın alması

Geçen hafta, Danimarkalı ilaç şirketi Novo Nordisk'in ana şirketi Novo Holdings, geçen yıl 4,3 milyar dolar gelir elde eden ve 50'den fazla küresel tedarik tesisine sahip bir ilaç üreticisi olan Catalent için yaptığı nakit anlaşmasını tamamladı. Anlaşmanın bir parçası olarak Novo Nordisk, tamamen ilaç üreticisinin popüler zayıflama ürünü Wegovy'nin üretimine ayrılacak olan üç tesisin kontrolünü ele geçirecek.

9. Trust Insurance Holdings'in 15,5 milyar dolarlık satışı

Mayıs ayında, Truist Financial varlıklarına göre ABD'nin beşinci büyük sigorta brokerliği olan Truist Insurance Holdings'teki kalan yüzde 78 hissesini özel sermaye yatırımcıları Stone Point Capital, Clayton, Dubilier & Rice ve Abu Dabi merkezli bir devlet varlık fonu olan Mubadala liderliğindeki bir konsorsiyuma sattı. İşlem sigorta şirketine 15,5 milyar dolar değer biçti.

10. Hewlett Packard Enterprise'ın Juniper Networks'ü 14 milyar dolara satın alması

HPE'nin bir ağ ekipmanı üreticisi olan Juniper Networks'ü 14 milyar dolara satın alma önerisi, kurumsal yazılım üreticisinin yapay zeka yeteneklerini artıracak. Yatırımcılar bu satın alma işlemini destekleyerek HPE'nin hisselerinin bu yıl yüzde 25'in üzerinde artmasını sağladı. Anlaşma incelemeyle karşı karşıya. Kasım ayında her iki şirketin temsilcilerinin, satın alma işlemini engellememeye ikna etmek amacıyla ABD antitröst yetkilileriyle bir araya geldiği aktarıldı. HPE CEO'su Anthony Neri, anlaşmanın müşterilere fayda sağlayacağını ve ulusal güvenliği güçlendireceğini söylüyor.