Kimberly-Clark, Tylenol üreticisi Kenvue’yu 48,7 milyar dolarlık dev bir anlaşmayla satın aldı. Ancak Trump’ın Tylenol uyarısı ve talk davaları, birleşme sonrası dönemde en büyük risk unsurları olarak öne çıkıyor.

Kimberly-Clark, bu yılın en büyük birleşmelerinden birine imza atarak Tylenol’un üreticisi Kenvue’yu 40 milyar doları aşan bir bedelle satın aldı. Anlaşmayla birlikte Huggies, Kleenex ve Tylenol gibi markaları tek çatı altında toplayan dev bir sağlık ve yaşam şirketi kurulacak.

Nakit ve hisse şeklinde yapılan anlaşmaya göre Kimberly-Clark, Kenvue hissesi başına 21,01 dolar ödeyecek. Bu fiyat, cuma günü kapanış değeri olan 14,37 doların oldukça üzerinde. Şirket, borçlar dahil toplam anlaşma değerinin 48,7 milyar dolar olduğunu açıkladı.

Birleşmeyle birlikte oluşacak yeni yapı, yıllık 32 milyar dolar civarında gelir elde edecek. Kleenex mendilleri, Cottonelle tuvalet kâğıdı, Tylenol ve Listerine gibi ürünleriyle 10 markası milyar dolarlık değere ulaşacak. Ancak birleşmenin gölgesinde, ABD Başkanı Donald Trump’ın Tylenol’ün etken maddesinin otizme yol açabileceğine ilişkin açıklaması bulunuyor.

Trump’ın uyarısının ardından Tylenol satışlarının etkilenebileceği ve ilacın otizme neden olduğu iddiasıyla açılacak davaların şirkete yük getirebileceği değerlendiriliyor. Ayrıca, Wall Street’te Kenvue’nun yeni sahibinin, ABD ve Kanada dışındaki ülkelerde Johnson’s Baby Powder’ın talk içeren versiyonlarıyla ilgili davalardan doğacak sorumluluklarla karşılaşabileceği endişesi hakim.

Barclays analisti Lauren Lieberman, yayımladığı notta, “En önemli soru elbette dava riskidir” değerlendirmesinde bulundu.

Piyasalar zıt tepki verdi

Kenvue hisseleri pazartesi sabahı yüzde 16 yükselirken, Kimberly-Clark hisseleri yüzde 12’den fazla değer kaybetti.

Kimberly-Clark CEO’su Mike Hsu, büyüme arayışındaki şirketini Kenvue yatırımıyla daha yüksek kâr marjlı sağlık ürünleri pazarında güçlendirmeyi hedefliyor. Hsu, “Tüketicilerin giderek sağlık ve yaşam önceliklerine odaklandığını biliyoruz. Birlikte, dünyanın en büyük saf tüketici sağlığı şirketi olacağız” ifadelerini kullandı.

Kenvue’nun bağımsızlığı kısa sürdü

Johnson & Johnson’dan 2023’te ayrılarak bağımsız hale gelen Kenvue, kısa süreli bir bağımsızlık döneminin ardından satılmış oldu. Trump’ın Tylenol’deki asetaminofen maddesinin otizme yol açabileceği yönündeki açıklamaları, Kenvue hisselerinde baskı yaratmıştı.

Şirket, bu iddiaların temelsiz olduğunu açıklarken, bilim insanları da otizm teşhislerindeki artışın farkındalık ve tanı kriterlerindeki değişimlerden kaynaklandığını vurguluyor.

Ekim ayında Birleşik Krallık’ta açılan bir dava ise Kenvue’nun sorunlarını derinleştirdi. Dava, talk içeren Johnson’s Baby Powder ürününün kansere neden olduğu iddiasını içeriyor. Şirket, talk içeren ürünlerin güvenli olduğunu savundu ancak yatırımcıların dava yükümlülükleri konusunda endişeleri arttı. Kenvue artık talk yerine mısır nişastası bazlı pudra kullanıyor.

Lieberman, yatırımcıların Kimberly-Clark’tan “talk davalarının nasıl yönetileceğine” dair daha kapsamlı bir açıklama beklediklerini belirtti.