ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyon takibinde öncelikli olarak dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, şubat ayında beklentilerin üzerinde artış gösterdi.

---

28 Mart 2025, 17:20

ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, gıda ve enerji harcamalarının hariç tutulduğu çekirdek PCE fiyat endeksi şubatta bir önceki aya kıyasla yüzde 0,4 artış kaydetti. Yıllık bazda ise yüzde 2,8 yükseldi.

Piyasa beklentileri çekirdek PCE'nin aylık yüzde 0,3, yıllık ise yüzde 2,7 artacağı yönündeydi. Ancak gerçekleşen rakamlar bu tahminlerin üzerinde geldi.

Ocak ayında çekirdek PCE, aylık yüzde 0,3, yıllık ise yüzde 2,6 oranında yükseldi. Bu veriler enflasyonist baskıların sürdüğüne işaret ediyor.

Fed’in faiz politikası nasıl etkilenecek?

Çekirdek PCE'nin beklentilerin üzerinde artması Fed’in para politikası kararları açısından kritik bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Enflasyonun halen hedeflenen yüzde 2 seviyesinin üzerinde seyretmesi faiz indirimlerine ilişkin beklentileri zayıflatabilir.

Fed yetkilileri, faiz kararlarında enflasyon verilerini yakından takip ederken piyasalarda bu yıl içerisinde faiz indirimi yapılabileceğine dair tahminler bulunuyordu. Ancak enflasyondaki dirençli seyir, faiz indirimlerinin ötelenmesine yol açabilir.

Çekirdek PCE nedir?

Fed, enflasyon göstergesi olarak özellikle çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksini esas alıyor. Bu gösterge, gıda ve enerji gibi volatilitesi yüksek kalemleri içermediği için enflasyonun genel seyrine dair daha istikrarlı bir tablo sunduğu düşünülüyor.

Yetkililer, çekirdek PCE'nin uzun vadede fiyat baskılarının yönü hakkında daha sağlıklı sinyaller verdiğini belirtiyor. Bu nedenle Fed, faiz politikalarını belirlerken bu veriyi kritik bir gösterge olarak kullanıyor.

---