Wall Street’in en büyük hedge fonları, üçüncü çeyrekte Nvidia, Amazon, Alphabet ve Meta gibi “Muhteşem Yedili” hisselerindeki paylarını azaltırken yazılım, e-ticaret ve ödeme şirketlerinde yeni pozisyonlara yöneldi. Fonların portföy değişimi yapay zeka rallisinin ardından değerlemelerdeki gerilemeye işaret ediyor.

---

17 Kasım 2025, 11:10

Wall Street’in en büyük hedge fonları, üçüncü çeyrekte Nvidia, Amazon, Alphabet ve Meta gibi “Muhteşem Yedili” hisselerindeki pozisyonlarını azaltırken uygulama yazılımları, e-ticaret ve ödeme şirketlerinde yeni pozisyonlar aldı. Bu değişim, cuma günü açıklanan düzenleyici başvurularla ortaya çıktı.
Çeyrek boyunca bazı fonlar sağlık ve enerji sektörlerindeki önde gelen şirketlerdeki pozisyonlarını da düşürdü.

En son pozisyonlar, ikinci çeyrekte birçok büyük hisse seçici fonun yapay zeka değerlemelerindeki güçlü yükselişin etkisiyle büyük teknoloji şirketlerine daha iyimser baktığı döneme kıyasla bir yön değişikliğini yansıtıyor. O dönemki yüksek değerlemeler son aylarda gerilemeye başladı.
Piyasalar üçüncü çeyrekte genel olarak yükseliş eğilimindeydi; S&P 500 yaklaşık yüzde 8 arttı ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksi çeyrek boyunca yaklaşık yüzde 9 yükseldi.

Tahvil piyasalarında da parasal gevşeme beklentileriyle fiyatlar yükseldi, gösterge 10 yıllık tahvil getirileri yaklaşık yedi baz puan geriledi. Tahvil fiyatları yükseldiğinde getiriler düşüyor.

Çeyrek boyunca Bridgewater, Fiserv’deki payını artırdı; Discovery ise ödeme yazılımı şirketinde yeni bir pozisyon açtı. Her iki fonun adımları, Fiserv’in hayal kırıklığı yaratan sonuçlar açıklaması ve üst üste ikinci çeyrekte gelir tahminini düşürmesinden önce atılmıştı. Bu gelişmeler şirketin piyasa değerinin bir günde yaklaşık 30 milyar dolar düşmesine neden oldu.

Bridgewater, Adobe, Dynatrace ve Etsy gibi şirketlerdeki paylarını artırarak uygulama yazılımları ve ödeme sektörlerinde pozisyonunu genişletti.
Lone Pine Capital ve Tiger Global, Facebook’un ana şirketi Meta Platforms’taki paylarını sırasıyla yüzde 34,8 ve yüzde 62,6 azalttı. Bridgewater ve Coatue da Nvidia’daki pozisyonlarını azaltan fonlar arasında yer aldı.

Bu pozisyon değişimleri, hedge fonlarının ve diğer kurumsal yatırımcıların her çeyrek sonunda sunduğu 13-F raporlarında ortaya çıktı. Her ne kadar bu raporlar geriye dönük veriler sunsa ve mevcut pozisyonları ya da açığa satışları göstermese de, genellikle sınırlı bilgi paylaşan bu fonların portföylerine dair önemli bir görünüm sağlıyor.

Yılın ilk dokuz ayında rakiplerini geride bırakarak güçlü bir performans sergileyen Bridgewater, Nvidia’daki payını yaklaşık üçte iki oranında azaltarak 2,5 milyon hisseye düşürdü. Alphabet’teki payı da yüzde 50’den fazla azaltılarak 2,65 milyon hisseye indirildi.