Birikimlerini genelde nakitte tutan Almanlar, son yıllarda hisse senetlerine yönelmeye başladı. Sektör verilerine göre hisse senedi sahibi Almanların sayısı on yıl öncesine göre yüzde 44 arttı ve borsa yatırım fonlarındaki varlıklar 2017'den bu yana tahmini yüzde 200 artışla 343 milyar euro'ya ulaştı.

Heiko Thieme, yaklaşık elli yıl boyunca Almanları borsa yatırımı yapmaya teşvik etti ancak başarılı olamadı. Deutsche Bank AG ve White, Weld & Co.’da çalışmış eski bir aracı kurum çalışanı ve fon yöneticisi, “'Eskiden Almanya’da taş kırmak, hisse senedi satmaktan daha kolaydı' denirdi" diye konuştu.  Paranın kendisi asla sorun değildi. Almanlar, dünyanın en disiplinli tasarruf sahiplerinden biri. Sorun şuydu: Hiperenflasyonun izlerinin hâlâ derin olduğu bu ülkede, risk iştahı hiçbir zaman oluşmadı ve hisse senedi sahipliği, diğer gelişmiş ülkelerin oldukça gerisinde kaldı. Thieme borsaya dair duyduğu negatif söylemleri belirterke, “Her şeyi duydum. 'Borsa bir kumarhane’, ‘Sadece zenginlere göre’, ‘Alım satım, resmen yol soygunu'" dedi.

3 milyondan fazla Alman yatırım yapmaya başladı

Ama şimdi Alman borsası üçüncü yılında da güçlü bir yükselişle yüzde 20’den fazla değer kazanırken, işler nihayet değişiyor gibi görünüyor. BlackRock'ın bir araştırmasına göre 2022'den bu yana 3 milyondan fazla Alman borsaya yatırım yapmaya başladı. Bu artış, İngiltere'den sonra Avrupa’daki en büyük artış. Almanya’da hisse senedi sahibi kişi sayısı son 10 yılda yüzde 44 artarken, borsada işlem gören fonlara (ETF’ler) yatırılan varlıklar 2017’den bu yana yaklaşık yüzde 200 artarak 343 milyar euroya (400 milyar dolar) ulaştı.

Finans influencer'ları

Bu ilginin kaynağı sadece borsa rallisi değil. Sosyal medyada sayısız “finfluencer” (finansal influencer) ve blog yazarının gençlere gece gündüz “hisse senetleriyle zengin olabilirsiniz” mesajını vermesi de etkili. Finfluencer’lar her yerde var, evet  ancak Almanya’da onlar, uzun süredir birikimlerini düşük getirili ama güvenli banka hesaplarında tutmaya alışmış çalışanların zihniyetini değiştirmede kilit rol oynuyor. Artık 82 yaşında olan Thieme de bu finfluencer’lardan biri. Instagram’da 190 bin takipçisi var ve yatırımcı psikolojisinin değişmeye başladığını, şaşkınlıkla fark ettiğini söylüyor. “Genç nesilde biraz kıpırdanma görmeye başladık” diyor.

Bu değişim, Avrupa’nın en büyük ekonomisi için çok önemli. Hisse senetlerinden elde edilecek sağlıklı getiriler, hızla yaşlanan bir toplumda Alman hanelerinin gelecekteki emekliliklerini güvence altına alabilir. Ayrıca daha canlı bir sermaye piyasası, Avrupa ülkelerinin uzun süredir mücadele ettiği başka bir sorunu da çözebilir: Yeni girişimlere para yatırmaya istekli risk alan yatırımcıların eksikliği.

"Alman ekonomisini canlandırmanın anahtarı"

Pictet Asset Management’tan kıdemli çoklu varlık stratejisti Arun Sai, “Bireysel yatırımcıların kilidini açmak, Alman ekonomisini canlandırmanın anahtarı. Bu yeni kurulan şirketleri ve girişim aşamasındaki firmaları finanse etmekteki sistemik boşluğu doldurmak için gerekli ve sermaye piyasasında erdemli bir döngü yaratmak açısından kritik" dedi.