Google’ın çatı şirketi Alphabet, finansman kaynaklarını güçlendirmek için hem Avrupa’da hem de ABD’de büyük ölçekli tahvil ihraçlarına imza attı.

---

04 Kasım 2025, 11:54

Şirket, Avrupa piyasasında 6,5 milyar euroluk (yaklaşık 7,48 milyar dolar), ABD’de ise toplam 17,5 milyar dolarlık borçlanma gerçekleştirdi. Böylece Alphabet, yapay zeka alanında agresif şekilde yatırım yapan teknoloji devlerinin artan borçlanma trendine katılmış oldu.

Talep beklenenin çok üzerinde

Konuya yakın kaynakların aktardığına göre ABD’de satışa sunulan tahvillerin vadeleri 3 yıldan 50 yıla kadar uzanan sekiz farklı dilimde yapılandırıldı. En uzun vade için sunulan getiri, ABD Hazine tahvillerinin bir puan üzerinde belirlendi; ilk yönlendirmelerde bu fark 1,35 puan olarak öngörülmüştü. Alphabet’in tahvillerine yaklaşık 90 milyar dolarlık talep gelirken, şirketin bilançosu da bulut bilişim ve yapay zekâ hizmetlerinde güçlü büyümenin sürdüğünü ortaya koyuyor.

Teknoloji devleri altyapı yarışında

Dünya genelinde yapay zeka tabanlı araçların kullanımının hızla artması, bu hizmetleri destekleyecek veri merkezi yatırımlarının ölçeğini de büyütüyor. Bu nedenle büyük teknoloji şirketleri, ihtiyaç duydukları dev altyapıyı tahvil satışlarıyla fonlamaya yöneliyor.

3 trilyon dolarlık yatırım ufukta

Morgan Stanley analizleri, sektörün 2028’e kadar yaklaşık 3 trilyon dolarlık altyapı yatırımı yapacağına işaret ediyor. Bu tutarın yarısının nakit akışlarıyla, kalan bölümünün ise borçlanma yoluyla karşılanması bekleniyor.

Meta da borçlanma kervanında

Geçtiğimiz hafta Meta Platforms da 30 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleştirmişti. Artan borçlanma iştahı, şirket tahvillerinde değerlemelerin baskı altında kalabileceğine dair işaretler veriyor.

Piyasa göstergeleri sıkılaşmayı işaret ediyor

Bloomberg endeks verilerine göre, cuma günü ABD’de yüksek kredi notuna sahip şirket tahvillerinin Hazine tahvillerine karşı farkı 2 baz puan artışla 78 baz puana yükseldi.

---