Video oyunlarından veri merkezlerine yapılan bir dönüşüm ve OpenAI ile yapılan yeni bir anlaşma, çip tasarımcısı AMD’yi 1 trilyon dolarlık bir değerlemeye giden yola soktu. Ancak sektör lideri Nvidia ile rekabet etmesi gerekecek.

---

08 Ekim 2025, 08:00 Güncelleme: 08 Ekim 2025, 09:59

2014 yılında Lisa Su, çip üreticisi Advanced Micro Devices’ın (AMD) CEO’luğunu devraldığında şirketin piyasa değeri sadece 3 milyar doların biraz altındaydı. Bugün ise şirketin değeri 330 milyar doları aşıyor. Bu şirketin video oyunları ve kişisel bilgisayarlar için grafik kartları üretiminden, yapay zeka devrimini mümkün kılan veri merkezi çiplerine odaklanmaya yönelik stratejik dönüşümünü yansıtan yüz kattan fazla bir artış.

AMD’nin hisse fiyatı, şirketin ChatGPT'nin yaratıcısı olan OpenAI ile ortaklık kurduğunu açıklamasının ardından pazartesi günü yaklaşık yüzde 30 oranında arttı. Anlaşma kapsamında, OpenAI kullanıcı sorgularına yanıt veren yapay zeka modellerine yönelik çıkarım işlevleri için 6 gigawatt’lık bilgi işlem kapasitesi sağlayacak on binlerce AMD çipi satın alacak.

Nvidia ile rekabet

Bu anlaşma, AMD’nin hisse fiyatına büyük bir ivme kazandırdı ve şirketin, yapay zeka yarı iletken endüstrisinde açık ara lider olan rakibi Nvidia ile rekabet etme hedeflerine güç kattı. Anlaşma uyarınca, OpenAI belirli dağıtım hedeflerine ulaştığında ve AMD’nin hisse fiyatı belirli seviyelere çıktığında, OpenAI’a AMD hisselerinden 160 milyon adet, tanesi 1 cent’ten satın alma hakkı (varant) verilecek.

Son hisse dilimi, yalnızca AMD hisseleri 600 dolara ulaşırsa verilecek; bu da AMD’ye 1 trilyon dolarlık bir piyasa değeri kazandıracak. Şu anda piyasa değeri 4,5 trilyon dolar olan Nvidia, AMD’den neredeyse 14 kat daha büyük ve grafik işlem birimleri (GPU) pazarındaki payı analist tahminlerine göre yüzde 75’in üzerinde. Ancak Nvidia, yalnızca AMD’den değil; OpenAI gibi müşterilere özel uygulama çipleri üreten Broadcom gibi şirketlerden ve kendi çiplerini tasarlamaya başlayan büyük müşterilerden de baskı görüyor.

Stratejik planlama

OpenAI anlaşması, dengeyi AMD lehine bir miktar değiştirmiş olabilir. AMD’nin bu kritik noktaya nasıl geldiği, dikkatli bir stratejik planlamanın ve doğru zamanda doğru yerde olmanın bir kombinasyonu. Şirketin CEO’su Lisa Su bir röportajda, "Son birkaç yılda, bizim için önemli olan şey, gelecek nesil yapay zekayı, eğitimi ve çıkarımı yönlendirecek iş yüklerini anlamak oldu. Bu anlaşma, yaptığımız işin büyük bir genişlemesi” dedi. 

Son on yılın büyük bölümünde AMD’nin başlıca rakibi, yakın zamanda Nvidia ve ABD hükümetinden büyük yatırımlar alan ve zorluklar yaşayan çip üreticisi Intel oldu. PlayStation ve Xbox oyun sistemlerinde kullanılan grafik çipleri ve kişisel bilgisaarlarda kullanılan işlemcilerde (CPU) popüler tasarımlara sahip olan AMD, yıllar içinde Intel’in pazar payını sürekli olarak sarstı.