Yapay zeka (AI) çılgınlığı, dünya borsalarını rekor seviyelere taşırken Avrupa’da dikkatler büyük teknoloji şirketlerinden ziyade altyapı ve enerji sektörüne kayıyor. Veri merkezleri, kablo üreticileri ve enerji şirketleri, kıtanın yapay zeka hikayesinin merkezine oturmuş durumda.

---

04 Ekim 2025, 12:19 Güncelleme: 05 Ekim 2025, 12:54

Avrupa’da veri merkezleri ve altyapı sağlayıcılarını kapsayan 10 şirketlik özel bir sepet, yılbaşından bu yana yüzde 23 değer kazandı. Bu yükseliş, Stoxx Europe 600 Endeksi’nin yüzde 12’lik artışını ve hatta ABD’nin teknoloji devlerini barındıran Nasdaq 100’ün performansını bile geride bıraktı.

ABD enerji hisseleri yüzde 69’luk artışla daha güçlü bir ivme yakalasa da BlackRock, JPMorgan Asset Management ve Ninety One gibi dev yatırımcılar, yüz milyarlarca dolara ulaşan küresel yapay zeka yatırımlarından Avrupa’nın da büyük pay alacağına inanıyor.

“Avrupa’nın yapay zeka hikayesi enerjiyle yazılıyor”

BlackRock EMEA Baş Yatırım Sorumlusu Helen Jewell, “Avrupa’da asıl fırsat yazılımda değil, enerji altyapısı ve şebeke istikrarında” diyerek dikkatleri bu alana çekiyor. Jewell’e göre Avrupa’nın yapay zeka büyümesi, ABD’nin teknoloji devleri kadar göz kamaştırıcı olmasa da kritik altyapı sayesinde uzun vadede güçlü bir temel oluşturacak.

Enerji şirketleri öne çıkıyor

Yapay zeka modellerinin devasa enerji ihtiyacı, Siemens Energy AG gibi şirketleri öne çıkarıyor. Siemens’in hisseleri bu yıl yüzde 111 değer kazandı. Şirket, veri merkezlerine elektrik sağlayan güçlü altyapısıyla yatırımcıların gözdesi haline geldi.

Fon yöneticisi Ben Lambert, “Elektriği şebekeden veri merkezlerine ulaştırmak kesinlikle kritik bir görev” sözleriyle Siemens’in rolünü özetliyor. Buna karşın şirketin hisse değeri hâlâ ABD’li rakibi GE Vernova’ya kıyasla yüzde 60 iskontolu işlem görüyor.

Kablo ve ekipman üreticileri yükselişte

Enerji iletiminde öne çıkan İtalyan kablo üreticisi Prysmian SpA, bu yıl yüzde 41 değer kazandı. Fransız Legrand SA ise veri merkezlerine elektrikli ekipman ve soğutma sistemleri sağlayarak yapay zeka talebinden doğrudan besleniyor. Şirketin hisseleri 2025’te yüzde 52 yükseldi.

JPMorgan’dan Alexandra Sentuc, “Avrupalı sanayi şirketleri, yapay zekanın yönlendirdiği veri merkezi büyümesinden ciddi şekilde faydalanıyor” yorumunu yapıyor.

Telekom ve ağ sağlayıcıları da sahnede

Telekom şirketi Orange SA, Avrupa’da 70’ten fazla veri merkezi işletiyor ve yapay zeka için kapasite artırımı planlıyor. Finlandiyalı Nokia ise veri merkezlerine yönelik ağ anahtarlarıyla öne çıkıyor. Morgan Stanley, Nokia’nın satışlarının 2026’ya kadar 300 milyon avro artabileceğini öngörüyor.