ABD Merkez Bankasının faiz indirim sürecine başlaması, reel faizlerin gerilemesi ve dolara olan talebin azalması, bakır fiyatları için önemli bir destek unsuru oluşturdu. Zayıflayan dolar ve artan emtia talebi, bakırı yatırımcıların radarına taşıdı.

TRUMP’IN TARİFE AÇIKLAMALARI REKORU GETİRDİ

Bakır fiyatları, yıl içinde özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarından etkilendi. Yıla 3,99 dolardan başlayan bakırın libresi, Trump’ın temmuz ayında bakır ithalatına yüzde 50 gümrük vergisi uygulanacağını açıklamasının ardından 5,92 dolarla tarihi zirvesini gördü.

Trump yönetiminden daha sonra gelen, rafine bakırdan üretilen bazı ürünlerin tarifeden muaf tutulacağına yönelik açıklamalar fiyatlarda kısa süreli bir geri çekilmeye yol açtı. Bakırın libresi 4,31 dolara kadar gerilese de arz endişeleriyle yeniden yükselişe geçti ve yılı 5,64 dolardan tamamladı.

ARZ ŞOKU: GRASBERG MADENİ FİYATLARI YUKARI TAŞIDI

ABD merkezli Freeport McMoran şirketinin Endonezya’daki Grasberg bakır madeninde yaşanan kaza, küresel arz endişelerini artırdı. Grasberg madeni, dünya bakır arzının yaklaşık yüzde 3,2’sini oluştururken, Freeport’un toplam üretiminin yüzde 70’inden fazlasını karşılıyor. Bu gelişme, bakır fiyatlarının yukarı yönlü seyrinde kritik rol oynadı.

ÇİN TALEBİ VE KÜRESEL ARZ ENDİŞELERİ

Bakır fiyatları, özellikle Çin’den gelen güçlü taleple desteklendi. Tarife riskleri nedeniyle ABD’ye yönelen yoğun bakır akışı, diğer bölgelerde arz sıkışıklığı endişesini artırdı. Bu durum fiyatları yukarı çeken bir başka faktör olarak öne çıktı.

Yeşil Enerji, Yapay Zeka ve Elektrikli Araç Etkisi
Bakır; yeşil enerji dönüşümü, elektrikli araç yatırımları, küresel elektrik şebekelerinin yenilenmesi ve yapay zeka veri merkezleri gibi alanlarda yoğun şekilde kullanılıyor. Küresel altyapı yatırımlarının sürmesi ve savunma sanayisindeki artan ihtiyaçlar da bakır talebinin güçlü kalmasını sağlıyor.

UZMAN YORUMU: ARZ AÇIĞI 2026’YA TAŞINABİLİR

Ak Yatırım Uluslararası Piyasalar Stratejisti Uraz Çay, bakırdaki yükselişte 2025’in son çeyreğinde yaşanan gelişmelerin belirleyici olduğunu ifade etti. Çay, Endonezya’daki dünyanın en büyük ikinci bakır madeninin kapatılmasının, 2026’ya yönelik arz açığı beklentilerini gündeme getirdiğini belirtti.

Çay ayrıca, Trump’ın Fed’in bağımsızlığına yönelik söylemlerinin dolar üzerindeki baskıyı artırdığını ve bunun emtia piyasalarına yönelimi hızlandırdığını vurguladı. 2025’te dolar endeksinde yaklaşık yüzde 10’luk kayıp yaşandığını hatırlattı.