Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock'ın yeni araştırması Bitcoin'in Google, Amazon, Meta ve Apple gibi S&P 500 şirketleriyle benzer risk seviyelerini paylaşırken portföy çeşitlendirici olarak benzersiz avantajlar sunduğunu savunuyor.

---

13 Aralık 2024, 11:05

Blackrock Yatırım Enstitüsü'nün " Portföylerde Bitcoin'i Boyutlandırma " adlı yeni bir duyurusunda, analistleri, ana akım yatırımcılar tarafından uzun süredir reddedilen kripto para biriminin artık geleneksel "60/40" yatırım portföylerinin yüzde 1 ila yüzde 2'sini oluşturması gerektiğini savunuyor.

Muhteşem 7 ile benzer risk sunuyor

Araştırma raporunda, ETF ve Endeks Ürünleri Baş Yatırım Sorumlusu Samara Cohen liderliğindeki analistler, 2 trilyon dolarlık kripto para biriminin, ortalama piyasa değeri 2,5 trilyon dolar olan ve S&P 500'ün 46 trilyon dolarlık piyasa değerinin yaklaşık yüzde 35'ini oluşturan Muhteşem 7 şirketlerine benzer bir risk sunduğunu yazıyor. Analistler "Bu hisse senetleri portföy riskinin nispeten büyük bir payını oluşturan tek portföy varlıklarına bir örnek sunuyor. Bitcoin'den birçok yönden farklılar ancak bu iki faktör onları tek bir varlığın riskini değerlendirmek için yararlı bir başlangıç ​​noktası haline getiriyor" dedi.

BlackRock raporu ayrıca Bitcoin'in geleneksel piyasalarla tarihsel olarak düşük korelasyonuna işaret ediyor. Cohen, "Muhteşem 7 ile bir kıyaslama kullanan tüm hisse senedi yöneticilerinin bu yoğunlaşma riski var ve bununla ilgili ne yapacakları sorusuyla karşı karşıyalar. Bitcoin'in muazzam fiyat oynaklığı göz önüne alındığında, bir çeşitlendirici olarak potansiyelini en üst düzeye çıkarırken genel portföy riskine katkısını en aza indirmek için doğru dengeyi sağlayan bir tahsis hakkında düşünmek için bu çerçeveyi öneriyoruz" diyor.

"Kriz zamanlarında riski minimuma indirebilirsiniz"

Bitcoin, covid patlaması ve çöküşü sırasında diğer varlık sınıfları teknoloji hisseleriyle yüksek oranda ilişkiliyken Haziran 2023'te bir ayrışma başladı. Rapor finansal sistemin küresel parçalanması, artan jeopolitik gerginlikler, bankalara olan güven eksikliği ve açıklardaki büyüme gibi Bitcoin'i etkileyen faktörler nedeniyle bu modelin devam edeceğini öne sürüyor.

Cohen, "2022'de büyük bir olumsuz olay yaşadınız ve ardından 2023'teki yüksek faiz oranları seviyesi göz önüne alındığında portföyünüzde nakit benzeri enstrümanlar tutarak öncelikle minimum riskle oldukça savunmacı bir duruş sergileyebilirsiniz" diyor.

Cohen ve ekibi analizlerinde, 60/40 portföyünde yüzde 1-2'lik bir tahsisin Muhteşem 7 hissesine benzer bir risk getirdiğini buldu. Ancak Bitcoin'in aşırı oynaklığı, bir yılda yüzde 70'e kadar düşmesine neden oldu ve daha yüksek ağırlıklandırmayı ihtiyatsız hale getiriyor. Yüzde 1'lik bir ağırlıklandırma yüzde 2 riske katkıda bulunurken yüzde 2'lik bir tahsis risk ağırlığını yüzde 5'e çıkarıyor.