Bank of America (BofA), Turkcell (TCELL) hisseleri için yayımladığı analizde, şirketin 2026 yılına kadar “derin değer” sunduğunu vurguladı. Kurum derecelendirmesini AL olarak korurken, 12 aylık hedef fiyatını 128,16 TL’den 129,9 TL’ye yükseltti.

---

18 Ağustos 2025, 13:39

2026’ya kadar büyüme, maliyet başarısı, abone kazanımı ve yüksek temettü potansiyeli yatırımcıların ilgisini çekiyor. BofA, Turkcell hisselerinde alım yapılmasını destekleyen dört ana faktöre dikkat çekti

1. Sürdürülebilir büyüme: Turkcell, 2025’in ilk yarısında yüzde 12,6 yıllık reel büyüme kaydetti. BofA, 2026’da da bu büyümenin devam edeceğini öngörerek, yıllık yüzde 10 civarında büyüme beklentisi paylaştı. Ayrıca mobil ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) artışının her zaman TÜFE’nin üzerinde gerçekleştiğine işaret edildi.

2. Maliyet yönetiminde başarı: Şirketin maliyetleri etkin şekilde yönetmesi, 2. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK marjının 90 baz puan artarak yüzde 42’ye yükselmesini sağladı.

3. Güçlü abone kazancı: Mobil pazar payı yüzde 42 seviyesinde sabit kalırken, Turkcell 2Ç25’te 816 bin yeni faturalı abone kazandı. Bu, şirketin pazar hakimiyetini sürdürdüğünü gösteriyor.

4. Ucuz değerleme: Hisse, 2026 tahmini F/K oranına göre 5,0x çarpanla işlem görüyor. Bu ucuz görünüm, sadece döviz riskini değil, aynı zamanda yaklaşan 5G lisans ihalesinin yarattığı belirsizlikleri de yansıtıyor.

Temettü ve tahminlerde güncellemeler

BofA, Turkcell’in 2026’da temettü veriminin yüzde 10’a kadar çıkabileceğini öngördü. Öte yandan, 2025 gelir ve FAVÖK tahminlerini yüzde 1-2 oranında aşağı yönlü revize etti. Hisse başı kâr tahmininde ise yüzde 20 düşüş öngörülüyor; bu düşüşün vergi ve iştirak zararlarından kaynaklandığı ifade edildi.

Kurum, raporunda özetle şunları belirtti:

"Turkcell güçlü büyüme ivmesini koruyor, maliyet yönetiminde başarılı, 5G belirsizliklerine rağmen ucuz çarpanlardan işlem görüyor ve 2026’da yüksek temettü potansiyeline sahip."

---