Küresel petrol piyasaları, arz fazlasının yarattığı baskıdan çıkamazken, önde gelen Wall Street bankalarının Brent petrol için öngörüleri fiyatların 2026’da da gerilemeye devam edeceğine işaret ediyor.

---

11 Aralık 2025, 11:12

Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan ve Morgan Stanley’nin projeksiyonlarına göre Brent petrolün varil fiyatı gelecek yıl ortalama 59 dolar seviyesine kadar düşebilir. Pandemi döneminden bu yana en zayıf performansını sergileyen petrol fiyatlarında satışların henüz sonlanmadığı belirtiliyor.

Fiyatlarda kalıcı baskı bekleniyor

Beş büyük bankanın hesaplamaları, bugün yaklaşık 62 dolar civarında işlem gören Brent vadeli kontratlarının 2026 yılında birkaç dolar daha değer kaybedeceğini ortaya koyuyor. Bu yıl yüzde 17 düşüş yaşayan Brent petrol, küresel talep artışının üretim hızına yetişememesi nedeniyle baskı altında.

Küresel arz fazlası genişliyor

Bankaların ortak tahmini, dünya genelinde üretimin talep artışını aşmaya devam etmesi sonucu gelecek yıl piyasada günlük yaklaşık 2,2 milyon varillik bir fazlalığın oluşacağı yönünde. Bu rakam, başlıca ekonomilere danışmanlık yapan Paris merkezli Uluslararası Enerji Ajansı’nın (IEA) beklentilerinden daha düşük. IEA, petrol üreticilerinin yıl içinde yapacağı olası ayarlamaların sınırlı kalabileceğini belirtmekle birlikte, günde 4 milyon varile ulaşan rekor bir arz fazlası öngörüyor.

Bankaların tahmin aralığı geniş

En kötümser tahmini ortaya koyan Goldman Sachs, Brent petrolün 2026’da yıllık ortalama 56 dolar/varil seviyesine gerileyebileceğini belirtiyor. En iyimser tabloyu çizen Citigroup ise fiyatların 62 dolar düzeyinde dengeleneceğini düşünüyor.

Goldman Sachs, Covid döneminde rafa kaldırılan büyük petrol projelerinin yeniden devreye alınmasıyla piyasaya yeni arz akacağını öngörüyor. Buna karşılık Citigroup, Çin’in süregelen rezerv biriktirme stratejisinin, piyasadaki fazlanın fiyat üzerindeki baskısını sınırlayabileceğini ifade ediyor.

OPEC+ politikaları belirleyici olacak

JPMorgan, arz fazlasını büyüten en önemli unsurlardan birinin OPEC+ koalisyonunun yüksek üretim düzeyi olduğunu ancak ittifakın gelecek yılın ortasında yeniden üretim kısıntılarına yönelebileceğini değerlendiriyor. Bankaya göre bu adım, görünenden daha düşük bir fazlalık yaratabilir.

Bank of America ise OPEC+ grubunun ilk çeyrekte planlanan kısa bir molanın ardından üretimi artırma eğilimini sürdüreceğini varsayarak projeksiyonlarını buna göre şekillendiriyor.

---