Büyük teknoloji şirketleri, 2025’te yapay zeka yatırımlarını artırmaya devam ediyor. Amazon, Microsoft, Google ve Meta'nın harcamaları 320 milyar doları aşabilir. Çinli DeepSeek’in düşük maliyetli modeli Nvidia hisselerini vurdu. Yatırımcılar, yüksek harcamalar karşısında temkinli.

Amazon’un 2025 yılı için altyapıya 100 milyar dolardan fazla yatırım yapacağını açıklaması, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka harcamalarındaki hız kesmeyen artışı gözler önüne serdi. Microsoft, Alphabet (Google’ın ana şirketi), Amazon ve Meta’nın 2024 yılı toplam sermaye harcamaları 246 milyar dolara ulaştı. Bu rakam 2023’te 151 milyar dolardı. Şirketler, 2025’te bu harcamaların 320 milyar doları aşabileceğini öngörüyor.

Bu devasa harcama planları, dördüncü çeyrek kazanç raporlarıyla birlikte açıklandığında piyasaları şaşırttı. Aynı zamanda, ocak ayı sonunda Çinli girişim DeepSeek’in düşük maliyetli ve yenilikçi bir yapay zeka modelini piyasaya sürmesiyle yaşanan hisse satış dalgasını daha da hızlandırdı.

Bulut bilişim büyümesi bekleneni vermedi, piyasalarda düşüş yaşandı

Microsoft ve Google’ın ana şirketi Alphabet, bulut bilişim alanındaki büyümenin beklentilerin altında kalmasıyla piyasa değerlerinden 200 milyar dolar kaybetti. Alphabet hisseleri yüzde 8 düşerek son on yılın en büyük beş kaybından birini yaşadı.

Yatırımcılar, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka harcamalarını hızla artırmasının finansal getirileri konusunda daha temkinli bir tavır sergiliyor. AllianceBernstein’dan Jim Tierney, "Şirketlerin kontrolsüz harcamaları yatırımcılar arasında şüphe uyandırıyor. Özellikle gelirlerde aynı ölçüde bir artış olmaması endişeleri artırıyor" dedi.

Google, yapay zeka destekli sohbet botu Gemini’nin kullanım oranları ve gelirlerine dair net bilgiler paylaşmazken, Microsoft’un sunduğu Copilot yapay zeka araçları ise pahalı ve teknik sorunlarla dolu olduğu gerekçesiyle şirketler tarafından temkinli yaklaşılan bir ürün haline geldi.

DeepSeek’in hamlesi Nvidia hisselerini vurdu

DeepSeek adlı Çinli girişimin geliştirdiği R1 modeli, piyasada büyük yankı uyandırdı. Şirket, Google ve OpenAI’nin ürünleriyle benzer akıl yürütme yeteneklerine sahip bir yapay zeka modeli geliştirdiğini ve bunu Nvidia’nın en gelişmiş çiplerini kullanmadan çok daha düşük maliyetle gerçekleştirdiğini duyurdu.

Bu haberin ardından Nvidia’nın hisseleri yüzde 17 değer kaybetti ve şirketin piyasa değeri bir günde 600 milyar dolar düştü. Hisseler daha sonra toparlansa da bu düşüş, yatırımcıların ucuz ve erişilebilir yapay zeka modellerine olan ilgisinin arttığını ve bu durumun büyük teknoloji şirketlerinin kâr marjlarını etkileyebileceğini gösterdi.

CEO’lar büyük yatırımları savunmaya devam ediyor

Google CEO’su Sundar Pichai, 2025 yılı için belirlenen 75 milyar dolarlık yatırım planını savunarak, yapay zekanın “karşımıza çıkabilecek en büyük fırsatlardan biri” olduğunu söyledi. Pichai, DeepSeek gibi girişimlerin geliştirdiği düşük maliyetli modellerin bile sektördeki talebi artıracağını ve yeni araştırma alanları açacağını savundu.