ABD piyasaları, Başkan Donald Trump'ın tarifeleri ile yapay zekaya yönelik ilginin ve para politikasına ilişkin belirsizliklerin damga vurduğu 2025 yılını, yaşanan dalgalanmalara rağmen çift haneli kazançlarla tamamladı.

ABD'de piyasalar, Trump'ın Kasım 2024'teki seçim zaferinin ardından geçen yılın başında, kurumsal vergi indirimleri ve düzenlemelerin azaltılacağı gibi beklentilerle rüzgarı arkasına aldı. Ancak pay piyasalarındaki iyimser hava, tarife gerilimi, yapay zeka hisselerine ilişkin yüksek değerlemelere dair endişeler, para politikasındaki belirsizlik gibi konularla zaman zaman sekteye uğradı.

Geçen yıl ocak ayı sonunda Çin merkezli DeepSeek'in daha düşük maliyetli bir yapay zeka modelini piyasaya sürmesi, ABD'li teknoloji şirketlerinin sektördeki hakimiyetinin aşınabileceği endişelerini artırırken, özellikle teknoloji hisselerinde satış baskısına yol açtı.

Mart ortasına kadar süren düşüşlerin ardından sınırlı bir toparlanma görülse de asıl kırılma Trump'ın "Kurtuluş Günü" olarak nitelendirdiği 2 Nisan'da karşılıklılık esasına dayalı gümrük tarifelerini açıklamasıyla yaşandı.

Yalnızca ABD piyasalarında değil küresel borsalarda da satıcılı seyir izlenirken, karşılıklı tarifelerin açıklanması sonrasında endekslerde Kovid-19 salgının yaşandığı 2020'den bu yana en yüksek oranda günlük kayıplar görüldü.

Sadece iki günde Dow Jones endeksi yüzde 9,3, S&P 500 endeksi yüzde 10,5 ve Nasdaq endeksi yüzde 11,4 düşerken, ABD piyasalarından trilyonlarca dolar silindi.

KARA PAZARTESİ PANİĞİNDEN SONRA PİYASALAR TOPARLANDI

Tarifelerin açıklanmasını izleyen günlerde Asya borsaları ve kripto varlıklarda da kayıplar derinleşti. ABD'de 7 Nisan'da düşüşlerin yüzde 20'ye ulaşabileceği yeni bir "Kara Pazartesi" ihtimali konuşulurken, beklenen ölçekte bir çöküş yaşanmadı.

Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri 8 Nisan'da yılın en kötü kapanış değerlerini gördü.

Trump'ın 9 Nisan sabahı piyasa açılışından hemen sonra sosyal medya hesabından yaptığı "Sakin olun" ve "Satın almak için harika bir zaman" paylaşımları, aynı gün Çin hariç diğer ticaret ortaklarına yönelik ek tarifelerin 90 günlüğüne askıya alındığının duyurulmasıyla birlikte piyasalarda güçlü bir toparlanmayı tetikledi.

Söz konusu günde yatırımcıların tarife endişelerinin yatışmasıyla kapanışta Dow Jones endeksi yüzde 8'e yakın, S&P 500 endeksi yüzde 9,5 ve Nasdaq endeksi yüzde 12'den fazla yükseldi.

Dow Jones endeksi, Mart 2020'den bu yana en büyük oranda artış gösterirken, S&P 500 endeksi 2008'den bu yana en büyük günlük kazancını elde etti. Nasdaq endeksi de Ocak 2001'den bu yana en büyük günlük artışını ve tarihindeki ikinci en yüksek kazancını kaydetti.

Tarifelere dair belirsizlik yıl boyunca devam etse de endeksler nisan ayının ikinci haftasından ekim ayına kadar yükseliş trendini korudu.

FED'İN FAİZ POLİTİKALARI PİYASALARI SALLADI

Son çeyrekte gündemde tarifelerin ağırlığının azalmasıyla piyasaların seyrinde ABD Merkez Bankasının (Fed) politikaları, ülkede federal hükümetin kapanması ve teknoloji şirketlerinin hisselerindeki dalgalanmalar etkili oldu.