TCMB'nin Temmuz 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre yıl sonu enflasyon beklentisi hafif gerilerken, 12 ay sonrası dolar kuru beklentisi artarak 47,70 TL'ye çıktı.

---

21 Temmuz 2025, 10:20 Güncelleme: 21 Temmuz 2025, 13:08

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Temmuz 2025 dönemine ait Piyasa Katılımcıları Anketi, finansal ve reel sektörden toplam 65 katılımcının görüşleriyle hazırlandı. Katılımcıların beklentileri doğrultusunda yıl sonu enflasyon ve faiz tahminlerinde düşüş görülürken, döviz kuru öngörülerinde artış kaydedildi.

Katılımcıların 2025 yıl sonu Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) artış beklentisi, bir önceki anket döneminde yüzde 29,86 iken Temmuz ayında yüzde 29,66’ya geriledi. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi ise yüzde 24,56’dan yüzde 23,39’a, 24 ay sonrası beklenti ise yüzde 17,35’ten yüzde 17,08’e düştü.

Anket kapsamında yer alan olasılık dağılımına göre, 12 ay sonrası TÜFE’nin yüzde 22,00 – 24,99 aralığında gerçekleşmesi yüzde 50,21 olasılıkla öngörüldü. Katılımcıların yaklaşık yüzde 39’u ise nokta tahminlerinde bu aralığı tercih etti. 24 ay sonrası için ise en güçlü beklenti yüzde 18,00 – 20,99 aralığında yoğunlaştı.

Faiz beklentilerinde gevşeme sinyali

Borsa İstanbul Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, bir önceki dönemde yüzde 46,21 iken, Temmuz anketinde yüzde 43,31 olarak kaydedildi. TCMB politika faiz oranı için ise bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısında yüzde 43,29 oranı bekleniyor.

Dolar kuru tahmininde yükseliş

Katılımcıların cari yıl sonu ABD Doları/TL kuru beklentisi, bir önceki anket dönemindeki 43,57 TL’den 43,72 TL’ye çıktı. 12 ay sonrası kur beklentisi ise önceki dönemde 47,04 TL iken, Temmuz anketinde 47,70 TL’ye yükseldi.

Büyüme beklentileri değişmedi

2025 yılına ilişkin Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi yüzde 2,9 olarak korunurken, 2026 yılı için büyüme tahmini de yine önceki dönemle aynı şekilde yüzde 3,7 olarak sabit kaldı. Cari işlemler dengesi beklentisi ise bu yıl için -19,9 milyar dolar, 2026 yılı için -25,3 milyar dolar açık yönünde şekillendi.

---