Apollo Global Management'ın baş ekonomisti Torsten Slok, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye devam etmesiyle para piyasası fonlarına olan istikrarlı akışın tersine dönmesinin muhtemel olduğunu ve bunun yatırımcılara nakitlerini daha yüksek getirili varlıklara kaydırma konusunda teşvik sağlayacağını söyledi.

---

20 Kasım 2024, 14:50

Bloomberg'de yer alan haberde Slok, Salı günü müşterilerine yazdığı bir notta, Fed'in Mart 2022'de faiz oranlarını artırmaya başlamasından bu yana para piyasası fonlarına gelen akışı gerekçe göstererek, "Fed'in faiz indirimlerine gitmesiyle para piyasası hesaplarına eklenen 2 trilyon dolar nereye gidecek?" diye yazdı.

"En olası senaryo, paranın para piyasası hesaplarından çıkıp yatırım notuna sahip özel krediler de dahil olmak üzere kredi gibi daha yüksek getirili varlıklara akması olur."

Fonlar ilk kez 7 trilyon dolara çıktı

Bu yılın başlarında böyle bir göç konusunda uyarıda bulunan Slok, yatırımcıların akın etmeye devam etmesine rağmen çağrısına sadık kaldı. Bu tür fonların varlıkları geçen hafta ilk kez 7 trilyon dolara çıkarak, Fed'in faiz oranlarını yirmi yıldan uzun bir süredir görülen zirveden aşağı çekmeye başlamasıyla yatırımcıların nakit çekeceği yönündeki spekülasyonlara meydan okudu.

Fed'in son iki toplantısında faiz oranlarını düşürmesine rağmen girişlerin devam etmesi, para piyasası fonlarının yatırımcılara ödemeleri azaltmada bankalardan daha yavaş olma eğiliminde olmasından kaynaklanıyor olabilir.

100 en büyük fonu takip eden Crane 100 Money Fund Endeksi'nin yedi günlük getirisi, 18 Kasım itibarıyla federal fon oranının alt sınırının hemen altında yüzde 4,46 idi. Fonlar ayrıca, oranlar yükseldiğinde nakit yönetimini kendi başlarına uğraşmak yerine dış kaynak kullanarak yaptırma eğiliminde olan kurumlar ve kurumsal hazinedarlar için de cazip.

---