Royal London Asset Management ve UBS, Fed’in 2025’te faiz indirimine gideceği görüşünde birleşirken, indirimlerin zamanlaması ve boyutu konusunda farklı senaryolar öne çıkıyor.

---

29 Nisan 2025, 10:18

Royal London Asset Management’ın kıdemli ekonomisti Melanie Baker, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025 yılı içinde iki kez faiz indirimine gideceğini öngörüyor. Ancak bu adımların yılın ikinci yarısından önce atılmasını beklemiyor.

Baker, "Faiz indirimleri için Fed’in yılın ikinci yarısına kadar bekleyeceğini düşünüyorum" dedi. Bu süreçte ABD ekonomisinde daha net yavaşlama sinyallerinin görülmesi bekleniyor. Küresel büyüme görünümündeki zayıflama ve artan resesyon riski de bu beklentiyi güçlendiriyor.

Yine de Baker, karşılıklı gümrük vergilerindeki artışın durması ve ABD Başkanı Donald Trump’ın piyasaları rahatlatmaya yönelik adımlarına dikkat çekerek henüz resesyon değil, ekonomik yavaşlama döneminde olunduğunu vurguluyor.

UBS: Fed, 75-100 baz puanlık indirim yapabilir

UBS de Fed’in bu yıl faiz indirimine gideceğini düşünenler arasında. Banka analistleri, ABD ekonomisinin büyüme hızında bir düşüş yaşanması halinde gösterge faiz oranının 75 ila 100 baz puan arasında düşürülebileceğini belirtiyor.

UBS, son dönemde ABD ile Çin arasındaki gerginliğe rağmen önümüzdeki aylarda taraflar arasında bir uzlaşma zemini oluşabileceği görüşünde. Analistler, iki ülkenin karşılıklı adımlarla tansiyonu düşürebileceğini ve gümrük tarifelerinin yüzde 34 civarında dengelenebileceğini ifade ediyor. Ayrıca Kanada ve Meksika'nın büyük ölçüde bu tarifelerden muaf kalmasıyla ABD-Çin arasındaki efektif tarife oranının yüzde 10-15 bandında seyretmesi bekleniyor.

Piyasa dalgalanmalarına karşı uyarı

Uzmanlar, kısa vadede finansal piyasalarda dalgalanmanın yüksek seyretmesinin muhtemel olduğunu belirtiyor. Bu nedenle yatırımcılara uzun vadeli portföy çeşitlendirmesi yaparak piyasa oynaklıklarını fırsata çevirmeye hazır olmaları tavsiye ediliyor.

Tahvil getirileri faiz indirimi sinyali veriyor

U.S. Bank Asset Management’tan Bill Merz ise ABD tahvil getirilerinin Fed’in haziran ya da temmuz ayında faiz indirimi yapabileceğine işaret ettiğini söylüyor.

Merz’e göre, bu indirimin zamanlaması büyük ölçüde ticaret politikasındaki gelişmelere bağlı olacak. "Yetkililer gümrük tarifelerinin fiyat istikrarı ve istihdam üzerindeki etkilerini değerlendirirken, faiz kararları da buna göre şekillenecek" dedi.

Para piyasalarında haziran ayında bir faiz indirimi olasılığı konusunda görüşler bölünmüş olsa da temmuz ayında bu yönde bir adım bekleniyor.

---