Artan gümrük vergileri küresel ekonomiye 2027 yılı sonuna kadar yaklaşık 1,4 trilyon dolarlık bir darbe vurabilir. ABD, beklenenden daha iyi bir performans sergilese de özellikle Çin ve Hindistan gibi ülkeler bu ivmeyi yakalayamayacak.

---

14 Ekim 2025, 10:26

Bloomberg ekonomistleri Tom Orlik ve Jamie Rush’ın çalışmasına göre, gümrük vergileri genel olarak büyümeyi yavaşlatıyor. ABD için bu etki bazı dengeleyici faktörler sayesinde hafifletilebiliyor.

Ekonomistler, ABD’de tarifelerin enflasyon yaratma potansiyeline sahip olduğunu ancak distribütörler ve perakendeciler arasındaki marj daralmalarının, artan maliyetin tüketiciye tam olarak yansımadığını belirtiyor. İşgücü piyasasındaki mevcut sıkışıklık ise iç maliyet baskısının zayıflama ihtimalini artırarak Fed’i zor durumda bırakıyor.

Çin’de büyüme ivmesi düşüyor

Çin’de ihracatın öne çekilmesinin 2025’in ilk yarısında büyümeyi hükümetin yüzde 5 civarındaki hedefine yakın tuttuğu ifade ediliyor. Ancak Orlik ve Rush, Çin’de büyümenin 2026’da yüzde 4,4’e gerilemesini bekliyor. Bu, ticaret savaşı öncesinde öngörülen yüzde 5,6’lık büyümeden ciddi bir düşüş anlamına geliyor. 2027 yılı sonuna kadar küresel GSYİH tahminlerindeki düşüşün yarısından fazlasının Çin kaynaklı olacağı belirtiliyor.

Küresel büyüme ve enflasyon projeksiyonları

Bloomberg ekonomistleri, 2025 için küresel GSYİH büyüme tahminini yüzde 3,2 olarak açıkladı. Bu rakam, ABD Başkanı Trump’ın Beyaz Saray’a dönmeden önce yapılan tahminlerle büyük ölçüde uyumlu ve Covid öncesi yüzde 3,4’lük büyümenin biraz altında kalıyor.

Gümrük tarifelerinin mevcut seviyelerde kalması durumunda, küresel büyümenin 2026’da yüzde 2,9’a yavaşlayacağı, 2027’de ise yüzde 3,1’e yükseleceği öngörülüyor. Küresel enflasyonun ise 2024 sonundaki yüzde 5’ten 2025 sonunda yüzde 3’e gerileyeceği, 2026 sonunda ise belirgin bir düşüş yaşanmasının beklenmediği vurgulanıyor.

---