Goldman Sachs, ABD borsalarındaki belirsizlikleri ve ekonomik büyüme endişelerini gerekçe göstererek, 2025 yıl sonu için S&P 500 endeksi hedefini 6.500 puandan 6.200 puana düşürdü. Piyasalarda sert dalgalanmalar yaşanırken, hedge fonları hızla risk azaltmaya devam ediyor.

---

12 Mart 2025, 10:32

Goldman Sachs, ABD borsalarındaki belirsizlikleri ve ekonomik büyüme endişelerini gerekçe göstererek, 2025 yıl sonu için S&P 500 endeksi hedefini 6.500 puandan 6.200 puana düşürdü. Bu revize edilen hedef, endeksin son kapanış değeri olan 5.572,07 puana göre yüzde 10,6'lık bir artışa işaret ediyor.

Pazartesi günü S&P 500, 18 Aralık'tan bu yana en sert günlük düşüşünü yaşayarak piyasalardan yaklaşık 4 trilyon dolarlık değeri sildi. Salı günü, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kanada’ya yönelik yeni tarifeler açıklaması sonrası endeks kısa süreliğine düzeltme bölgesine girdi. Ancak Trump, daha sonra tarifeler konusunda geri adım attı.

Analistlerden uyarı: Tarifeler ve ekonomik büyüme endişeleri piyasaları sarsıyor

Goldman Sachs analistleri, 11 Mart tarihli notlarında, piyasalardaki sert düşüşün temel nedenleri olarak tarifelerle ilgili artan politika belirsizliği, ekonomik büyümeye dair endişeler ve özellikle hedge fonları arasında görülen pozisyon tasfiyesini gösterdi. Analistler, endeksteki keskin düşüşün büyük ölçüde "Muhteşem 7" olarak adlandırılan hisselerin yüzde 14 değer kaybetmesinden kaynaklandığını belirtti. Bu hisselerin fiyat-kazanç oranı 30 kat seviyesinden 26 kata geriledi.

Hedge fonları hisse pozisyonlarını hızla tasfiye ediyor

Goldman Sachs’a göre, küresel hedge fonları Pazartesi günü hisse pozisyonlarını hızla azaltmaya başladı ve bu eğilim muhtemelen devam edecek. Portföy yöneticileri, ABD hisse senetlerindeki satış dalgası nedeniyle risklerini düşürmeye çalışıyor.

Goldman Sachs Başkan Yardımcısı Vincent Lin, “Şu anda bu risk azaltma sürecinin orta aşamalarında olduğumuzu düşünüyoruz. Ancak sürecin ne kadar süreceğini kestirmek zor” dedi. Lin, yatırımcıların genellikle zararlarını minimize etmek için satış işlemlerini uzun vadeye yaydığını belirterek, hızlı satışların piyasa fiyatlarını daha fazla düşürebileceğine dikkat çekti.

Cuma ve Pazartesi günleri gerçekleşen satış dalgası, son dört yılın en büyük iki günlük kaldıraç azaltımı olarak kaydedildi. Özellikle sanayi sektöründe rekor seviyede hisse satışları yaşandı. Banka, bu risk azaltma sürecinin COVID-19 pandemisinin ilk dönemlerinde görülen tasfiyelerle benzerlik gösterdiğini vurguladı.

Pazartesi günü hedge fonları, sert satış dalgası nedeniyle ABD hisse senetlerinden çıkış yaparken, S&P 500 yüzde 4 düşüş yaşadı. Goldman Sachs, yatırımcıların hem uzun hem de kısa vadeli pozisyonlarını azalttığını ve hedge fonlarının risk azaltma stratejisinin sonuç vermeye başladığını belirtti. Bankaya göre, uzun/kısa vadeli ve sistematik strateji kullanan hedge fonları Salı günü pozitif getiriler elde etti.