Goldman Sachs, bakıra ilişkin 2026 yılı fiyat beklentisini yukarı çekti. Banka, ton başına 10 bin 650 dolar olan tahminini 11 bin 400 dolara yükseltti.

---

16 Aralık 2025, 13:15

Revizyonun arkasında, bakıra yönelik olası bir ABD gümrük vergisinin 2026’nın ilk yarısında devreye girme ihtimalinin düşük görülmesi yer aldı. Banka, söz konusu verginin daha geç uygulanmasının küresel arz-talep dengesini ABD dışı piyasalarda daha da bozacağı görüşünde.

Arz açığı ABD dışı piyasalarda derinleşiyor

Eoin Dinsmore’un da aralarında bulunduğu analistler, paylaştıkları değerlendirmede, “Gümrük vergisinin gecikmesi, ABD dışındaki pazarlarda beklenenden daha büyük bir arz açığına neden olacaktır” ifadelerini kullandı. Analistler, bakır fiyatlarının giderek ABD dışı piyasa dengeleri tarafından belirlendiğine dikkat çekti.

Açığın 2026’da büyümesi bekleniyor

Goldman Sachs analistlerine göre, ABD dışı piyasalardaki bakır açığının 2025’te yaklaşık 250 bin ton seviyesinden, 2026’da yaklaşık 450 bin tona çıkması öngörülüyor. Bu sıkılaşmanın fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırması bekleniyor.

2027 tahmini sabit kaldı

Banka, 2027 yılına ilişkin bakır fiyat tahminini ise değiştirmedi ve ton başına 10.750 dolar seviyesinde bıraktı. Goldman Sachs, bu durumu, olası bir gümrük vergisinin yürürlüğe girmesinin ardından LME fiyatlarında sınırlı bir geri çekilme yaşanabileceği ve küresel stok seviyelerinin yeniden belirleyici hâle gelmesi beklentisiyle açıkladı.

---