JPMorgan, ABD’de devreye alınan gümrük tarifelerinin ülke ekonomisi üzerinde ciddi baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu.

---

14 Ağustos 2025, 10:33

Bankanın baş ABD ekonomisti Michael Feroli, yeni tarifelerin Gayrisafi Yurtiçi Hasıla’dan (GSYH) yaklaşık 1 puan silebileceğini belirtti. Bu etki, özellikle tüketim harcamaları yoluyla hissedilecek ve yılın ikinci yarısında büyümede yüzde 1’e yakın bir gerileme yaratabilecek.

Feroli, söz konusu tarife artışlarının “ABD’nin savaş sonrası döneminde gördüğü her şeyden daha büyük” olduğunu vurguladı. Banka, bu durumun enflasyona yüzde 1 ila yüzde 1,5 arasında ek yük getirebileceğini, bu artışın bir kısmının ise halihazırda fiyatlara yansıdığını bildirdi. Şirketlerin maliyetleri tüketiciye ne ölçüde aktaracağı ise belirsizliğini koruyor.

Tarife oranlarında keskin sıçrama

Diğer tahminler, yıl başında yaklaşık yüzde 3 olan etkin tarife oranlarının yüzde 18’e yaklaştığını ortaya koyuyor. Uzmanlara göre, şirketlerin artan maliyetleri absorbe etme isteği giderek azalıyor ve bu durum fiyatlara yansıma riskini artırıyor.

Fed’in hedefinin üzerine çıkabilir

JPMorgan, enflasyonun tamamen kontrolden çıkmasının beklenmediğini ancak aylık çekirdek fiyat artışlarının yüzde 0,3 ile yüzde 0,5 aralığında seyredeceğini öngörüyor. Bu da Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesini yüzde 3’lerin ortasına taşıyabilir.

---