Tüketici ürünleri sektöründe bu yılın en büyük satın almalarından biri yaşandı. ABD merkezli hijyen ve kişisel bakım devi Kimberly-Clark, Johnson & Johnson’dan ayrılan Kenvue’yu yaklaşık 48,7 milyar dolarlık nakit ve hisse takasıyla bünyesine dahil edeceğini duyurdu. Anlaşmanın tamamlanmasıyla birlikte Kotex, Huggies, Neutrogena, Listerine ve Kleenex gibi güçlü markalar tek bir yapı altında faaliyet gösterecek. Birleşen şirketin 2025’te yaklaşık 32 milyar dolarlık ciroya ulaşması hedefleniyor.

---

04 Kasım 2025, 12:22

İşlemin detaylarına göre ödeme, nakit ve hisse değişimi şeklinde gerçekleşecek. Satın alma haberinin ardından Kenvue hisseleri yüzde 15 prim yaparken, Kimberly-Clark hisselerinde yüzde 12 düşüş görüldü.

Şirketlerden yapılan ortak açıklamada, birleşik yapının marka değerinin 10 milyar doların üzerine çıkacağı ve yıllık 7 milyar dolar civarında düzeltilmiş FAVÖK yaratılacağı ifade edildi. İşlemin 2026’nın ikinci yarısında sonuçlanması planlanıyor.

“Portföyümüzü daha yüksek getirili alanlara kaydırıyoruz”

Kimberly-Clark CEO’su Mike Hsu, satın almanın şirket stratejisindeki dönüşümün önemli bir ayağı olduğunu vurguladı. Hsu, “Daha hızlı büyüyen ve kârlılığı yüksek kategorilere yönelmek için uzun vadeli bir yeniden yapılanma süreci yürütüyoruz. Kenvue anlaşması bu sürecin güçlü bir devamı” ifadelerini kullandı.

Üç yılda 1,9 milyar dolar maliyet avantajı

Birleşmenin tamamlanmasının ardından üç yıl içinde toplam 1,9 milyar dolarlık tasarruf sağlanması bekleniyor. Bu sinerjilerin özellikle tedarik zinciri ve operasyonel alanda etkisini göstermesi öngörülüyor.

Kenvue’nun ayrılık sonrası yolculuğu

Kenvue, Mayıs 2023’te Johnson & Johnson’dan ayrılarak şirketin 140 yıllık geçmişindeki en büyük bölünme işlemini gerçekleştirmişti. Ancak halka arz sonrası performans zayıf kaldı; hisse fiyatı arz değerinin yaklaşık yüzde 35 altına gerileyerek 14 dolar seviyesinde işlem görüyor. Şirketin mevcut piyasa değeri yaklaşık 27 milyar dolar.

Johnson & Johnson ise Kenvue’daki tüm paylarını elden çıkarmış durumda.

Tüketim mallarında konsolidasyon süreci

Değişen tüketici alışkanlıkları, artan maliyetler ve tedarik baskıları, sektör genelinde birleşme ve satın almaları hızlandırıyor. Trump döneminde uygulanan gümrük vergilerinin hammadde maliyetlerine etkisi, özellikle çocuk bezi ve kağıt ürünlerinde kârlılığı zayıflatmıştı.

Kimberly-Clark da bu baskılara karşı portföyünü yeniledi:

- 2025 başında Costco için ürettiği özel markalı bebek bezinden çıktı