Forbes’un 34 milyarderle yaptığı anket, servet sahiplerinin bile piyasanın yönünü tahmin etmekte zorlandığını ortaya koydu. 2025 için düşüş veya yatay seyir bekleyen milyarderlerin aksine borsa yılı yüzde 16 yükselişle kapattı. Ancak milyarderler, endeks tahmininde yanılsa da hisse seçiminde hedefi vurdu.

Piyasa guruları bile geleceği tahmin etmekte zorlanıyor. 2025 yılının başında Forbes, 34 milyarderle bir anket yaparak her birine S&P 500 endeksinin yıl boyunca nasıl bir seyir izleyeceğini sordu. Sonuçlar şaşırtıcıydı; katılımcıların yarısından fazlası tahminlerinde büyük yanılgıya düştü.

S&P 500 endeksi yılı yüzde 16’lık bir yükselişle tamamladı. Bu oran, endeksin son yetmiş yılda sağladığı yıllık ortalama yüzde 10’luk getirinin üzerinde olsa da, 2024’teki yüzde 23 ve 2023’teki yüzde 24’lük getirilerin altında kaldı. Ancak milyarderler bu performansa kıyasla oldukça temkinliydi. Ankete katılanların neredeyse yarısı, piyasanın 2025’te yatay seyredeceğini veya düşüş yaşayacağını öngördü.

Katılımcıların yüzde 35’lik en büyük kesimi piyasanın yükseleceğini ancak bu artışın tek haneli rakamlarda kalacağını tahmin etti. Ankete katılan 34 milyarderden sadece 7’si, yani yüzde 21’lik bir kesim, S&P’nin yılı yüzde 10 ila yüzde 20 arasında bir artışla kapatacağını doğru tahmin edebildi.

Yapay zeka iyimserliği kazandırdı

S&P’nin bu yılki getiri aralığını doğru tahmin eden Arnavutluk’un ilk milyarderi yatırımcı Samir Mane, "Yapay zeka konusunda genel olarak çok iyimserim; bu yüzden yapay zekanın faydalarının tahmin edilenden çok daha erken geleceğini düşündüm" ifadelerini kullandı.

Alphabet ve Nvidia gibi dev büyüme hisselerinin yanı sıra Broadcom ve Palantir gibi diğer yapay zeka odaklı şirketler, boğa piyasasındaki yükselişi körükledi. J.P. Morgan verilerine göre, S&P 500’ün toplam getirilerinin yaklaşık yüzde 75’inden yapay zeka ile ilgili hisseler sorumlu oldu. Mane, yapay zeka şirketleri sayesinde 2026’nın da endeks için başarılı bir yıl olmasını beklediğini belirtiyor.

Mane gibi doğru tahminde bulunan diğer isimler arasında gayrimenkul devi Larry Connor, tıbbi cihaz trilyoneri Joe Kiani ve Florida merkezli yatırımcı (ve yakında Pittsburgh Penguins’in sahibi olacak olan) David Hoffmann yer aldı.

Kötümserler yanıldı

Madalyonun diğer yüzünde ise milyarderlerin yüzde 35’i piyasanın bir miktar düşeceğini öngördü; bunların yüzde 9’u düşüşün yüzde 20’den fazla olacağını tahmin ediyordu. Floridalı konut üreticisi Pat Neal da bu şüpheciler arasındaydı.

Piyasanın yüzde 10 ila 20 arasında düşeceğini tahmin eden 76 yaşındaki Neal, "S&P 500'ün iyi performans gösterdiğini görmek beni şaşırttı, ben aksini öngörmüştüm" dedi. Neal, yanılma sebebini şu sözlerle açıkladı: "S&P'nin ekonomiyi daha yakından takip edeceğini düşünmüştüm. Ben inşaat işindeyim ve faiz oranları yüksek olduğu için ne ekonomi ne de endeks hakkında iyimser bir tahminim yoktu. Eğer bana 2026'yı sorarsanız yine o kadar iyimser değilim ama 2025'te de yanılmıştım."