Netflix’in Warner Bros’u satın alması yeni bir medya şirketi yaratacak. Anlaşma, sinemaların geleceğinden HBO Max’in konumuna kadar sektörde büyük bir dönüşümü tetiklemesi bekleniyor.

---

08 Aralık 2025, 10:22

Netflix, Warner Bros. Discovery’nin yayın ve stüdyo varlıklarını 72 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın almak için anlaştı ABD’de bu anlaşmanın eğlence sektörünü uzun yıllar etkilemesi bekleniyor. Dünyanın en baskın yayın platformu olan Netflix, 300 milyonun üzerinde aboneye ulaştı ve bu, şirketin ilk anlamlı satın alımı olacak. Anlaşma onaylanırsa Netflix, Hollywood’un en büyük ve en köklü film stüdyolarından birini bünyesine katacak. Anlaşmanın başlıca dikkat çeken yanlarından biri, sinemaların geleceği; zira sinemalar Netflix’in temel dağıtım mekanizması değil. Diğerleri ise Warner’ın CEO’su David Zaslav’ın geleceği ve şirketin HBO Max platformu.

Bu anlaşma neden oluyor?

Dijital yayıncılık, film ve televizyon programlarının dağıtım şeklini değiştirdi ve Warner Bros. gibi geleneksel medya şirketleri, izleyiciler ve reklamverenler kablolu televizyonu bırakıp sinemaya daha az gitmeye başlayınca, kendi çevrimiçi hizmetlerini oluşturmakta zorlandı. Zaslav, 2022’de Discovery  ile Warner’ı birleştiren bir anlaşmayı yönetti ancak Paramount Skydance şirket için habersiz bir teklif yapana kadar hisseler değer kaybetti.

Sinemalarda ne olacak?

Geçmişte Netflix, Oscar gibi ödüllere hak kazanabilmek için sınırlı sayıda filmi kısa süreliğine sinemalarda yayınladı. Ev izleyicilerini ise birincil hedefi olarak görüyor. ABD’de sinemacıların ticari birliği Cinema United, Netflix anlaşmasını “küresel sinema işletmeciliği için benzeri görülmemiş bir tehdit” olarak nitelendirdi. Netflix açıklamasında, Warner Bros.’un mevcut operasyonlarını sürdüreceğini belirtti ve “buna filmler için sinema gösterimleri de dahil” diyerek söz verdi.

5 Aralık’taki son çeyrek açıklamasında Netflix’in eş CEO’su Ted Sarandos, şirketin yaklaşık 30 filmi sinemalarda göstereceğini söyledi. Endüstrinin standart gösterim stratejisi hakkında en büyük şikayeti, filmlerin sinemadan yayına geçmesinin uzun sürmesi. Sarandos, “Bunu Netflix filmleri veya Warner filmleri için bir yaklaşım değişikliği olarak görmeyin” dedi. Ayrıca film gösterimlerinin “seyirciye daha hızlı ulaşabilmek için çok daha tüketici dostu olacak şekilde evrileceğini” ekledi.

Warner Bros. için başka kim teklif verdi?

Paramount, bu sonbaharda üç teklifle süreci başlattı. 3 Aralık’ta Warner Bros.’a gönderilen bir mektupta, Paramount adına çalışan avukatlar, ihalenin Netflix’in lehine eğildiğini ve Warner Bros. yönetim kurulunun hissedarlara olan görevini ihmal ediyor olabileceğini söyledi. Mektubun dili olası hukuki adımları işaret ediyordu. Buna karşılık Warner Bros., “yükümlülüklerini mümkün olan en yüksek özenle yerine getirdiğini” söyledi.

Paramount’un hala başvurabileceği seçeneklerden biri, 30 dolar hisse başına nakit teklifini doğrudan hissedarlara götüren düşmanca bir teklif sunmak. Ancak bu, Warner Bros. ile uzun sürecek bir mücadeleyi tetikleyebilir. Warner Bros., Netflix dışındaki bir teklifi kabul ederse, anlaşma şartlarına göre Netflix’e 2,8 milyar dolar ödemek zorunda kalacak. Bu yüksek iptal ücreti, Paramount’un şirketi takip etmeye devam ederse dikkate alması gereken ek bir maliyet olacak.

HBO Max’e ne olacak?

Netflix yöneticileri bunu açıkça söylemese de HBO Max’i Disney’in hem Disney+ hem de Hulu’yu sunmasına benzer şekilde ayrı bir hizmet olarak işletmeye devam etmeyi düşündüklerini ima etti. Netflix eş CEO’su Greg Peters, analistlere Netflix ve HBO Max aboneleri arasında yüksek bir örtüşme olduğunu, bu abonelerin önemli miktarda gelir ürettiğini söyledi. Netflix’in farklı paketler ve fiyatlandırma katmanları sunabileceğini ve HBO içeriğini küresel ölçekte daha yoğun şekilde satabileceğini belirtti.

Warner Bros. CEO’su Zaslav görevde kalacak mı?

Uzun zamandır medya yöneticisi olan Zaslav, Netflix’in anlaşmayı duyurduğu etkinlikte yer almadı. Basın bülteni ve personele gönderdiği bir not dışında kamuya açık bir yorum yapmadı. Konuya yakın kaynaklara göre birleşik şirkette kendisi için belirlenmiş bir rol yok. Warner Bros., CNN, TNT ve HGTV dahil olmak üzere kablolu TV ağlarını Discovery Global adlı yeni bir şirkete ayırma planlarını sürdürüyor; bu şirket, Warner Mali İşler Direktörü Gunnar Wiedenfels tarafından yönetilecek. Ayrılmanın 2026’nın üçüncü çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Netflix anlaşması ne tür yasal incelemelerle karşılaşacak?

Paramount avukatları, 1 Aralık’ta Warner Bros.’a gönderdikleri başka bir mektupta, kendi önerdikleri birleşmenin onaylanma olasılığının yüksek olduğunu, Netflix’inkinin ise “asla sonuçlanmayacağını” savundu. İşlem, dünyanın en büyük iki yayın servisini ve en büyük film/TV üreticilerinden ikisini birleştiriyor. Hollywood yıldızları ve sendikalar, hem Demokrat hem de Cumhuriyetçi politikacılar anlaşmaya karşı çıktı.

En azından, işlemin sonuçlanmadan önce ABD Adalet Bakanlığı ve Avrupa Birliği dahil birçok bölgedeki yetkililer tarafından bir yıl veya daha uzun süre incelenmesi gerekecek. Zaten Washington’da destek kazanmak için zaman harcayan Netflix, anlaşma onaylanmazsa 5,8 milyar dolarlık ayrılma ücreti ödemeyi kabul etti. Saranos,  “Sürecimiz, ilgili tüm hükümetler ve yetkililerle çok yakından çalışıcaz. Ancak ihtiyaç duyduğumuz tüm onayları alacağımıza gerçekten güveniyoruz” dedi.

Trump da sürece dahil olacak

Netflix'in böyle bir anlaşma yapması tekelcilik endişelerinin de konuşulmaya başlamasına neden oldu.  ABD Başkanı Donald Trump da bu konuya dair endişelerini dile getirdi. Pazar günü Washington DC'de düzenlenen bir etkinlikte konuşan Trump, Netflix'in “büyük bir pazar payına” sahip olduğunu ve şirketlerin birleşik büyüklüğünün “sorun oluşturabileceğini” söyledi. Trump, anlaşmayı kararında kişisel olarak yer alacağını ekledi. Ayrıca Netflix'in eş CEO'su Ted Sarandos'un kısa süre önce Oval Ofis'i ziyaret ettiğini ve şirketteki çalışmaları için onu övdüğünü belirten ABD Başkanı, “Ona büyük saygı duyuyorum. Harika bir insan. Sinema tarihinin en büyük işlerinden birini başardı" dedi. 

---