Yapay zeka balonu endişeleri, halka açık birçok teknoloji bağlantılı şirket üzerinde baskı oluşturdu. OpenAI, iddialı büyüme planlarını finanse etmek için 100 milyar dolara kadar kaynak yaratmayı ve şirketin değerini 830 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor.

---

19 Aralık 2025, 11:18

OpenAI, yapay zeka patlamasının ardından son dönemde soğuyan bir pazarda iddialı büyüme planlarını finanse etmek amacıyla 100 milyar dolara kadar kaynak toplamayı hedefliyor. Wall Street Journal'a konuşan kaynaklara göre henüz erken aşamada olan bu fon toplama turu, hedeflenen tutarın tamamı toplanabilirse şirkete 830 milyar dolara kadar bir değerleme getirebilir. Girişim, en erken ilk çeyreğin sonuna kadar bu turu tamamlamayı amaçlıyor. Anlaşmanın şartları hala değişebilir ve hedefe ulaşacak yeterli yatırımcı talebi olup olmadığı net değil.

Rekabeti sürdürmek için sermayeye ihtiyacı var

Bu tur, kamu piyasalarının yapay zeka harcamalarına yönelik coşkusunun azalmasından bu yana şirketin karşılaştığı en büyük sınavlardan birini temsil edecek. CEO Sam Altman, OpenAI’ın yatırımcı havuzunu oluşturmak için şimdiden dünyayı dolaştı ve şirket şu anda olası bir halka arzı da değerlendiriyor. OpenAI, hızla değişen bir pazarda rekabetçi kalabilmek ve yapay zeka modellerini geliştirebilmek için büyük miktarda sermayeye ihtiyaç duyuyor.

SoftBank, bu yılın başlarında OpenAI’a 30 milyar dolar yatırım yapmayı kabul etti ve geçen ay OpenAI yatırımını finanse etmek için Nvidia’daki hissesini 5,8 milyar dolara sattı. OpenAI’ın , planlanan finansmanın kalan 22,5 milyar dolarını yıl sonuna kadar SoftBank’tan sağlaması bekleniyor. OpenAI, yıl sonuna doğru bir içerik lisanslama anlaşmasını ve Disney’den gelen 1 milyar dolarlık yatırımı da içeren yoğun bir anlaşma dönemine girdi. Bu anlaşmalar, genişleme planlarını nasıl finanse edeceğine dair sorular büyük ölçüde yanıtsız kalmaya devam etse bile, OpenAI’ın fon toplama becerisinde hala güçlü olduğunu gösteriyor.

Şirkete dair şüpheler

Konuya aşina kişilere göre ölçeği nedeniyle OpenAI’ın finansmana yatırım yapmaları için egemen varlık fonlarını da devreye alması bekleniyor. Şirket daha önce Birleşik Arap Emirlikleri merkezli MGX’ten fon sağlamıştı. Şirket, yüz milyarlarca dolar değerindeki bilgi işlem anlaşmaları nedeniyle şüpheyle karşı karşıya kaldı ve Google’dan gelen büyüyen tehdidi püskürtmek için bir “kırmızı kod” yayımladı. OpenAI’ın 2030’a kadar 200 milyar doların üzerinde nakit yakması beklenirken, Google’ın düşük borç seviyeleri ve güçlü karları bulunuyor; bu da yapay zekaya daha fazla yatırım yapmasını kolaylaştırabilir. Oracle ve CoreWeave gibi OpenAI ortaklarının piyasa değerleri, veri merkezi kurulumlarına yönelik cesur planların finansman engelleriyle karşı karşıya olduğu algısı nedeniyle son aylarda geriledi.