Analistler bu yıl ABD ara seçimleri ve faiz indirimlerinden kaynaklanan risklere odaklanıyor. Hisse senedi piyasalarının, 2025'e göre daha yavaş bir hızda olsa da yükselmesi bekleniyor. Ayrıca bu yıl doların değer kaybetmesi yen’in ise güçleneceği öngörülüyor.

---

06 Ocak 2026, 12:59

Jeopolitik gelişmeler, ABD ara seçimleri ve ayrışan para politikaları, teknoloji hisselerinde balon endişelerini artıran bir yapay zeka patlamasıyla birlikte 2026’da küresel piyasaların başlıca itici güçleri arasında yer alıyor. Ocak ayı başında yeni bir ABD Merkez Bankası (Fed) başkanının aday gösterilmesi kilit bir olay. Mevcut başkan Jerome Powell’ın görev süresi mayıs ayında sona eriyor. ABD Başkanı Donald Trump, Fed’e faizleri indirmesi yönünde baskı yaptı ve bu durum merkez bankasının bağımsızlığını sorgulatıyor.

eToro küresel piyasa stratejisti Lale Aköner, “2026 için en az değer verilen risk, Fed’in ekonomik koşulların gerektirdiğinden daha fazla gevşemeye gitmesi ve istemeden enflasyonu yeniden alevlendirmesidir” dedi. Aköner, ilave faiz indirimlerinin agresif bir gevşemeye yol açabileceğini, bunun da enflasyonu yükselterek sarsıcı bir politika geri dönüşünü zorunlu kılabileceğini söyledi. ABD Yüksek Mahkemesi, Trump’ın kapsamlı acil durum tarifelerinin yasallığı konusunda karar vermeye hazırlanırken, ABD ara seçimleri kasım ayında yapılacak. Jeopolitik gelişmeler de, ABD’nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro’yu yakalamasının ardından merkez sahneye çıktı.

Trump, Kolombiya ve Meksika’ya olası askeri müdahale uyarısında bulundu ve Küba’nın komünist rejiminin “düşmeye hazır göründüğünü” söyledi. Trump’ın söylemlerinin hedefi olan Kanada ve Grönland’ın, Venezuela’daki gelişmelerin nasıl ilerlediğini yakından izlediği düşünülüyor.

Gelişmekte olan piyasalarda seçim yılı

Macaristan’dan Brezilya ve Kolombiya’ya kadar gelişmekte olan piyasalarda seçimlerin yapılacağı büyük bir yıl; bu da güçlü geçen 2025’in ardından potansiyel bir ters rüzgar oluşturuyor. Macaristan’da Viktor Orban, nisan ayındaki seçimler öncesinde durgunlaşan ekonomiyi toparlayarak iktidardaki hakimiyetini sürdürmek için zamana karşı yarışıyor. Latin Amerika’daki seçimler Venezuela’daki gelişmelerin gölgesinde yapılacak ancak Brezilya ve Kolombiya’da muhafazakarların kazanması, yatırımcıların istediği daha sıkı bütçe politikaları ve sadeleştirilmiş düzenlemeleri beraberinde getirebilir.

Hisselerde yapay zeka rallisi sürecek mi?

Son Reuters anketine göre ABD, Japonya ve Avrupa borsalarının bu yıl yükselmesi bekleniyor ancak 2025’in baş döndürücü kazançlarını yakalamakta zorlanacaklar. Ankete katılanların yüzde 56’sı gelecek aylarda bir düzeltme öngörüyor. Yapay zeka ile ilişkili hisselerde olası bir satış dalgası da genel piyasa havasını zedeleyebilir. Yapay zeka coşkusu değerlemeleri yükseltti ve altyapıya büyük harcamalar yapılacağı beklentilerini besledi.