Türk lirası ve tahviller, İBB Başkanı İmamoğlu’nun tutuklanmasının yol açtığı piyasa kargaşası nedeniyle 2023'ten bu yana en kötü aylık düşüşlerini yaşıyor. Piyasaların kısa vadede dalgalanmaya devam etmesi bekleniyor ancak analistler tutuklanmanın etkisinin zamanla azalacağını ve yetkililerin piyasa istikrarına öncelik vereceğini tahmin ediyor. Diğer yandan bazı şirketler bütçelerini ve yatırımlarını yeniden değerlendiriyor.

İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasıyla geçen hafta başlayan çöküşün ardından piyasalar yeni denge seviyeleri bulmaya çalışırken Türk lirası ve tahviller 2023'ten bu yana en kötü aylık düşüşlerine doğru ilerliyor. Lira mart ayında dolar karşısında yüzde 4 düşerek son 21 ayın en büyük değer kaybını yaşadı ve bunun yaklaşık yüzde 3'ü geçen hafta gerçekleşti. Devlet tahvillerinin getirileri Eylül 2023'ten bu yana en büyük sıçramasını yapmaya hazırlanırken, Türk hisse senetleri üst üste ikinci ay düşüş kaydedecek.

Faiz indirimi beklentileri değişti

İBB Başkanı İmamoğlu'nun polis tarafından gözaltına alınmasının ardından Türk varlıkları düşüşe geçti. Geçen hafta Türk hisse senetleri yüzde 17 değer kaybetti, lira dolar karşısında kısa süreliğine 40 seviyesini aştı ve 19 Mart’ta gözaltı haberinin yayılmasıyla kredi temerrüt swapları yükseldi. Piyasalardaki çalkantı küresel bankaların faiz oranlarına ilişkin tahminlerini değiştirmelerine yol açtı. JPMorgan ve Morgan Stanley ekonomistleri, Merkez Bankası'nın 17 Nisan'daki bir sonraki politika toplantısında artık bir faiz indirimi beklemezken, Goldman Sachs bankanın ana faiz oranını 350 baz puan artırmasının muhtemel olduğunu söyledi. İmamoğlu'nun gözaltına alınmasından önce Türk piyasa gözlemcileri nisan toplantısında üst üste dördüncü bir indirim konusunda neredeyse fikir birliği içindeydi.

“Zamanla etkisi azalacaktır”

Amundi UK Ltd'de kıdemli gelişmekte olan piyasa yatırım uzmanı olan Priyank Shah Bloomberg’in haberine göre, “Piyasalar son gelişmelere olumsuz tepki verdi ve kısa vadede muhtemelen dalgalı kalmaya devam edecek ancak İmamoğlu'nun tutuklanmasına yönelik siyasi tepkiler zamanla azalacağından piyasalar üzerindeki etkisi de azalacaktır” dedi. Shah, yetkililerin piyasa istikrarına öncelik vermesini bekliyor. Shah, düşük faizli bir ülkeden borç alıp daha yüksek getiri sunan bir ülkeye yatırmayı içeren bir stratejiye atıfta bulunarak, Türk yerel faiz piyasasında temkinli kalmaya devam ederken, lirada pozisyonu koruyacağını ve carry trade'i sürdüreceklerini söyledi.

Goldman Sachs ekonomistleri perşembe günü yayınladıkları bir raporda, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan'ın bankanın lirayı savunmak için 19 Mart ile 21 Mart tarihleri arasında yaklaşık 25 milyar dolar harcadığını tahmin ettiğini yazdı. TCMB ayrıca, duyarlılığı desteklemeye çalışmak için planlanmamış bir toplantıda gecelik faiz oranını artırdı. Aynı zamanda, Sermaye Piyasası Kurulu açığa satışı yasakladı. Lira bu hafta dolar karşısında yüzde 0,7 değer kaybederek dolar başına 38 seviyelerinde tutunmayı başardı. Borsa İstanbul 100 Endeksi yüzde 6,5 yükseldi.