Riskli borçluların tahvilleri Trump’ın tarifeleriyle düşüşe geçti
ABD’de riskli borçluların ihraç ettiği tahviller, Trump’ın tarifeleriyle geriliyor. Piyasalar resesyon endişesiyle sarsılırken, yatırımcılar daha temkinli davranıyor. Goldman Sachs tahminlerini yükseltti, Amerikan şirketleri euroya yöneliyor.
ABD’de riskli borçluların ihraç ettiği tahviller, Trump’ın tarifeleriyle geriliyor. Piyasalar resesyon endişesiyle sarsılırken, yatırımcılar daha temkinli davranıyor. Goldman Sachs tahminlerini yükseltti, Amerikan şirketleri euroya yöneliyor.
14 Mart 2025, 11:04 Güncelleme: 14 Mart 2025, 11:44
ABD’de riskli borçlular tarafından ihraç edilen şirket tahvilleri, Başkan Donald Trump’ın uyguladığı tarifelerin Amerikan ekonomisini olumsuz etkileyeceği endişesiyle değer kaybetmeye başladı.
Intercontinental Exchange tarafından hazırlanan ve finans piyasalarında yakından takip edilen bir endekse göre, kredi notu düşük ABD şirketlerinin Hazine tahvillerine kıyasla ödediği ek borçlanma maliyeti şubat ortasından itibaren 0,56 yüzde puanı artarak altı ayın en yüksek seviyesi olan 3,22 yüzde puanına ulaştı.
Piyasalarda resesyon endişesi büyüyor
Çöp (junk) tahvillerdeki bu artış, Trump’ın en büyük ticaret ortaklarına uyguladığı tarifelerin ABD ekonomisini yavaşlatacağı ya da ülkeyi resesyona sürükleyebileceği yönündeki endişeleri artırdı. Wall Street’teki yatırımcılar ve analistler, ekonomik belirsizlik nedeniyle piyasaların daha temkinli davrandığını belirtiyor. JPMorgan ABD kredi stratejisi başkanı Eric Beinstein, "ABD'de resesyon korkusu ve tarife belirsizliği nedeniyle son birkaç haftada kredi farkları genişledi" dedi.
Beinstein ayrıca 2023 ve 2024 yıllarında borsadaki yükselişi destekleyen Tesla ve Palantir Technologies gibi "momentum hisselerinin" son dönemde değer kaybetmesinin, çöp tahvillerdeki düşüşü daha da hızlandırdığını söyledi.
Hisse senedi piyasalarındaki kayıplar tahvil piyasasını etkiledi
Şubat ayı boyunca şirket tahvilleri, hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalara karşı direnç göstermeyi başarmıştı. Ancak mart ayında hisse senetlerinde yaşanan düşüşler tahvil piyasasını da olumsuz etkilemeye başladı. Bank of America kredi stratejisti Neha Khoda, "Şubat ayındaki durgunluğun bedelini şimdi ödüyoruz" diyerek tahvil piyasasında görülen sert hareketlerin borsa kaynaklı olduğuna dikkat çekti.
Goldman Sachs tahminlerini yükseltti
Goldman Sachs analistleri, bu hafta başında çöp tahvil farkları için 2025’in üçüncü çeyreğine kadar 4,4 yüzde puanına yükselebileceği tahmininde bulundu. Daha önce bu tahmin 2,95 yüzde puanı seviyesindeydi. Wall Street bankası, son artışlara rağmen tahvil piyasasında risklerin hâlâ tam olarak fiyatlanmadığını ve ekonomik görünümde "önemli bir bozulma" yaşanabileceğini belirtti.