ABD’de varlık yönetimi sektörü, büyük rakiplerin daha küçük firmaları satın almasıyla bir anlaşma patlaması yaşıyor. Özel sermaye firmaları, istikrarlı müşteri portföyü, düzenli gelir ve nispeten düşük yatırım maliyetleri nedeniyle varlık yönetimi işlerine giderek daha fazla yatırım yapıyor.

---

30 Aralık 2025, 13:08

ABD’de servet yönetimi sektöründe bir satın alma patlaması yaşanıyor. Özel sermaye fonlarının desteğini alan servet yönetimi firmaları, aşırı zenginlerin giderek artan sayısından ve servetlerinden pay almak için yarışıyor. Bu nedenle daha küçük firmaları satın alarak, süreç içinde büyüyen ulusal rakipler yaratıyorlar. Houlihan Lokey’in finansal hizmetler grubunun eş başkanı James Anderson’a göre, kayıtlı yatırım danışmanları (RIA) olarak da bilinen bu firmalar için yapılan anlaşmaların sayısı bu yıl, sektörün 2024’te ulaştığı yaklaşık 250 anlaşmalık rekoru yakalama hatta aşma yolunda. 

Finansal planlama ve yatırım portföyü yönetimine odaklanan binlerce RIA bulunuyor. Bu firmaların, müşterilerinin en iyi çıkarları doğrultusunda hareket etme yükümlülüğü (emanet sorumluluğu) var ve genellikle yönettikleri varlıkların yüzdesi üzerinden ücret alıyorlar. Sektör birliği Investment Adviser Association’a göre çoğu büyük bankaların dışında faaliyet gösteriyor. Satın alma patlamasının bir kısmı, halefiyet planı arayan yaşlanan sahiplerden kaynaklanıyor. Aynı zamanda özel sermaye şirketleri, sektörün istikrarlı müşteri tabanı, düzenli gelirleri ve görece düşük yatırım maliyetleri nedeniyle servet yönetimi işlerini giderek daha fazla satın almak istiyor.

Servet dalgası

Bütün bunların temelinde ise pandemi sonrasındaki devasa servet dalgası yatıyor. Daha fazla insan parasını yönetmek için yardım arıyor ve bu da sektörün büyümesini hızlandırıyor. Washington Üniversitesi’nden ekonomist Steven Fazzari’nin, Haziran 2025’e kadar olan Fed verilerine dayanan analizine göre ABD’de en zengin yüzde 0,1’lik kesimin 1990’dan bu yana elde ettiği reel ortalama hanehalkı serveti artışının yaklaşık üçte biri 2020’den sonra gerçekleşti. En zengin yüzde birlik kesimin geri kalanı da servetlerini artırdı ancak daha düşük bir oranda, bu grubun karşılaştırılabilir servetinin yüzde 16’sı 2020’den sonra oluştu.

Bağımsız servet yönetimi firmalarını satın alanlar, genellikle büyüklüğün avantaj sağladığını söylüyor. Daha fazla varlık yönetmek, müşterilere daha seçkin yatırım ürünleri sunabilmeyi ve müşterilerin aradığını söyledikleri “tek durak” hizmet anlayışını mümkün kılabiliyor. Buna vergi ve miras planlamasından, servetin üst seviyelerinde personel temini ve mülk yönetimi gibi hizmetler de dahil. Aşırı zengin müşteriler talepkar olabilse de daha büyük hesaplar firmaların daha az sayıda ilişkiyi yönetmeye odaklanabilmesini sağlıyor.