Societe Generale, Türkiye’de enflasyonun önümüzdeki dönemde ivme kaybetmesiyle birlikte para politikasında belirgin bir gevşeme alanı oluşacağını değerlendiriyor. Banka, fiyat artışlarının hız kesmesiyle beraber TCMB’nin politika faizinin 2026 yılının sonunda yüzde 24 seviyesine kadar düşebileceğini öngördü.

---

24 Kasım 2025, 15:15

Societe Generale Londra Şubesi CEEMEA Baş Stratejisti Marek Drimal, Merkez Bankası’nın 2026’nın ilk dört Para Politikası Kurulu toplantısında 150’şer baz puanlık kademeli indirimlere gideceğini tahmin ettiklerini belirtti. Drimal, haziran ve temmuz aylarında ise bu sürecin hızlanarak 250 baz puanlık indirimlerle devam edeceğini söyledi. Sonraki aylarda ise yeniden 150 baz puanlık düzenli indirimlerin gündeme gelebileceğini ifade etti.

Gıda enflasyonundaki baskının azalması öngörülüyor

Raporda, gıda fiyatlarında son dönemde yaşanan şokların etkisinin azalmasıyla birlikte aylık enflasyonun daha ılımlı bir görünüme geçeceği değerlendirildi. Drimal, bu süreçte maliye politikasının enflasyon üzerindeki baskıları azaltmaya devam etmesinin kritik önemde olduğunu vurguladı.

Aylık enflasyonda yüzde 1,5–1,7 beklentisi

Banka, fiyatlamalardaki sakinleşmenin sürmesi halinde aylık enflasyonun önümüzdeki aylarda yavaşlayarak gelecek yılın ilk yarısında yüzde 1,5 ile yüzde 1,7 aralığına kadar gerileyebileceğini öngörüyor.

Diğer kurumların beklentileri de gevşeme yönünde

Öte yandan Morgan Stanley, geçtiğimiz hafta yayımladığı değerlendirmede, politika faizinin 2026 sonunda mevcut yüzde 39,5 seviyesinden yüzde 27’ye ineceği tahminini paylaşmıştı. Böylece iki büyük uluslararası finans kuruluşu, Türkiye’de para politikasının orta vadede kademeli olarak gevşeyeceği yönünde benzer bir beklenti ortaya koymuş oldu.

---