SpaceX'in şirketin değerini 800 milyar dolara çıkaracak bir işlemle bazı hissedarların hisselerini satmaya hazırlandığı iddia edildi. CEO Elon Musk bu haberleri yalanladı. Ancak Forbes için yatırım konulu yazılar kaleme alan Joel Shulman, SpaceX ve Starlink'in 800 milyar dolarlık bir değerlemeye doğru hızla ilerlediğini yazdı.

---

09 Aralık 2025, 11:12

Kozmosu keşfetme yarışı hiç bu kadar rekabetçi olmamıştı ve merkezinde SpaceX bulunuyor. Devrim niteliğindeki fırlatma ekonomisi ve Starlink aracılığıyla hızla ölçeklenen küresel iletişim platformu sayesinde şirket, havacılık-uzay, savunma, telekomünikasyon ve küresel bağlantı alanlarını dönüştürmeye devam ediyor. Şimdi, 800 milyar dolara yaklaşan bir değerlemeyi ima eden ikincil satış haberleri, işin temellerinin bu rakamları destekleyip desteklemediğini ve yatırımcıların bu sürece katılmak için pratik bir fırsat bulup bulamayacağını merak eden yatırımcıların ilgisini artırdı.

SpaceX’in birincil sermaye artırımı yerine yapılandırılmış bir ikincil satış planladığı iddia ediliyor. Yönetim, şirketin nakit akışı pozitif olduğunu ve çalışanlara ile erken pay sahiplerine likidite sağlamak için yılda iki kez teklif programları bulunduğunu vurguluyor. Değerleme spekülasyonları arttıkça analistler giderek daha fazla Starlink’i bu beklentilerin arkasındaki temel olarak gösteriyor.

Gelirin yüzde 63’ü Starlink’ten

Starlink, sermaye yoğun bir projeden küresel ölçekli bir iletişim ağına dönüştü. Dahili ve harici tahminler, SpaceX’in 2024’te yaklaşık 13,1 milyar dolar gelir elde ettiğini, bunun yaklaşık 8,2 milyar dolarının yani toplam gelirin yaklaşık yüzde 63’ünün Starlink’ten geldiğini gösteriyor. Musk, SpaceX’in 2025’te yaklaşık 15,5 milyar dolar gelir görebileceğini belirtti. Bağımsız projeksiyonlar ise, tek başına Starlink’in 2026’da yaklaşık 15,9 milyar dolar gelir elde edebileceğini, neredeyse 11 milyar dolar vergi öncesi kar yaratabileceğini ve yatırım harcamalarının yoğunluğu azaldıkça yaklaşık 5 milyar dolar serbest nakit akımına yaklaşabileceğini öngörüyor.

Konuya yakın kaynaklar Bloomberg News'e, SpaceX'in şirketin değerini 800 milyar dolara çıkaracak bir işlemle içeriden bilgiye sahip hissedarların hisselerini satmaya hazırlandığını söyledi. Böyle bir satış, bazı yatırımcıların ve çalışanların sahip oldukları hisselerin bir kısmını nakde çevirmelerine olanak tanıyacaktı. Ancak şirketin CEO'su Elon Musk, çıkan haberleri yanlış olarak nitelendirerek reddetti. Musk X'te yaptığı bir paylaşımda, “SpaceX yıllardır pozitif nakit akışı sağlıyor ve çalışanlara ve yatırımcılara likidite sağlamak için yılda iki kez düzenli olarak hisse geri alımı yapıyor” dedi.