TCMB’den mart sonrası ilk indirim: Süreç nasıl devam edecek?
Merkez Bankası, mart ayından bu yana ilk kez faiz indirerek politika faizini yüzde 46'dan yüzde 43'e çekti. Ekonomist ve Stratejist Banu Kıvcı Tokalı ve Ekonomist Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, forbes.com.tr’ye yaptıkları değerlendirmelerde, kararın temkinli ama net bir indirim sürecinin başlangıcı olduğunu ifade etti.
Merkez Bankası, mart ayından bu yana ilk kez faiz indirerek politika faizini yüzde 46'dan yüzde 43'e çekti. Ekonomist ve Stratejist Banu Kıvcı Tokalı ve Ekonomist Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, forbes.com.tr’ye yaptıkları değerlendirmelerde, kararın temkinli ama net bir indirim sürecinin başlangıcı olduğunu ifade etti.
24 Temmuz 2025, 15:00 Güncelleme: 24 Temmuz 2025, 16:58
İllüstrasyon: Kayhan Erkan
Merkez Bankası’nın politika faizinin yanı sıra gecelik borç verme faizini yüzde 49’dan yüzde 46’ya, borçlanma faizini ise yüzde 44,5’ten yüzde 41,5’e indirmesi, ekonomistlere göre sıkı para politikasında yeni bir dönemin başladığını gösteriyor.
Merkez Bankası, faiz indirim sürecine Aralık 2024 toplantısıyla başladı ve üç toplantı üst üste 250'şer baz puanlık indirim yaparak toplamda 750 baz puanlık gevşeme uyguladı. Mart ayında gerçekleştirilen ara toplantıda borç verme faizi 400 baz puan artırılarak yüzde 46,00 seviyesine çıkarıldı. Nisan ayında borç verme faizi yüzde 46,00’dan yüzde 49,00’a, borç alma faizi ise yüzde 41,00’den yüzde 44,50’ye yükseltildi. Banka, son olarak haziran ayı toplantısında politika faizini sabit tuttu.
"Faiz indirimi süreci başladı"
Banu Kıvcı Tokalı
Ekonomist ve Stratejist Banu Kıvcı Tokalı, indirim kararının zamanlamasını ve büyüklüğünü sürpriz olarak görmediğini belirtti. “250 baz puanlık temkinli bir adım bekliyordum ancak 300 baz puanlık indirimle Merkez Bankası’nın bu süreci başlattığını gördük” diyen Tokalı, karar metninde verilen mesajların da dikkatle ayarlandığını vurguladı.
Tokalı, “Enflasyonla mücadelede talep koşullarının katkısının arttığına dikkat çekiliyor. Bu, iç talepteki yavaşlamanın daha belirginleştiği algısını güçlendiriyor” ifadelerini kullandı. Ayrıca Merkez Bankası’nın faiz indirimi sürecini sürdüreceğine dair sinyaller verdiğini belirterek, “Karar metninde ‘piyasa istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası sürecek’ ifadesi dikkat çekiyor. Bu, indirimlerin hızlı olmayacağına işaret ediyor” değerlendirmesinde bulundu.
"Temmuz enflasyonu belirleyici olacak"
Tokalı, faiz indirimlerinin bundan sonraki seyrinin enflasyondaki ana eğilime bağlı olacağını ifade etti. Temmuz ayı enflasyonunun geçici bir artışla sınırlı kalıp kalmayacağının ağustos verileriyle netleşeceğini dile getiren Tokalı, şunları söyledi:
