Allianz Grubu ABD’nin yeni Başkanı Trump’ın uygulayacağı politikaların dünya ekonomisine muhtemel etkisini mercek altına aldı. Rapora göre Trump'ın getireceği ticaret kısıtlamaları nedeniyle küresel ihracat değerinin 135 milyar dolar düşeceği tahmin ediliyor.

---

25 Kasım 2024, 10:35

Trump göreve geldiğinde Çin ürünlerine yüzde 25, dünyanın geri kalanında üretilen ürünlere de yüzde 5 ithalat vergisi getirecek. Eğer bu durum Çin ve Avrupa ile ticari anlaşmazlıkları alevlendirirse Çin ithalatına yönelik gümrük vergisi yüzde 60’a, Avrupa için ise yüzde 10’a yükselebilir. Eğer bu gerçekleşirse küresel ekonomik büyüme yüzde -0,8 puan azalacak. Bu neredeyse küresel büyümenin üçte biri.

Enflasyon ve faiz tahmini

Başkan Trump’ın zaferi ve Cumhuriyetçilerin Kongre üzerinde tam kontrolü, ABD GSYİH’sine ilişkin tahminleri çok fazla değiştirmiyor; mali gevşeme muhtemelen büyümeyi olumsuz etkileyen faktörleri büyük ölçüde telafi edecek. Ancak enflasyonun 2025 ve 2026’da yüzde 2,9 ve yüzde 3,4’e yükselmesi bekleniyor. Fed politika faizini 2025’te yüzde 4 ve 2026’da yüzde 4,25’te kalması öngörülüyor. 

Ancak Trump tam teşekküllü bir ticaret savaşı için baskı yaparsa, GSYH büyümesi çok daha düşük olacaktır (2025’te +%0,7 ve 2025’te +%1,6). Enflasyonun yüksek kalması nedeniyle Fed fon oranları 2026 yılına kadar yüzde 3,75 seviyesinde kalacak.

135 milyar dolarlık küresel ihracat risk altında

Başkan Trump’ın 2025 sonuna kadar GSYH’nin yaklaşık yüzde 0,5’i oranında (tasarruflar hariç) bir mali paketi yürürlüğe koymasını ve 2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası’nın tamamen yenilenmesi bekleniyor.  ABD kamu maliyesinin istikrarsız durumu göz önüne alındığında, daha büyük bir mali teşvike yönelik iştah muhtemelen sınırlı olacak. Bununla birlikte, federal bütçe  açığının 2026’da GSYİH’nın yüzde -8’inin üzerine çıkması muhtemel.

2025 yılının ikinci çeyreğinde başkanlık genelgesiyle gümrük vergileri başlangıçta Çin’den yapılan ithalatlar için yüzde 25’e, Kanada, Meksika ve kritik mallar hariç olmak üzere dünyanın geri kalanından yapılan ithalatlar için ise yüzde 5’e yükseltilir. 135 milyar ABD doları değerinde küresel ihracatın risk altında olacağı tahmin ediliyor; bu, 2025-26 için öngörülen küresel ihracat kazanımlarının yüzde 4’üne eşit. ABD’nin genel Çin mallarına yönelik gümrük vergilerini yüzde 60’a ve dünyanın geri kalanından gelen mallara yönelik gümrük vergilerini yüzde 10’a çıkaracağı ciddi bir senaryoda, etki önemli ölçüde daha yüksek olacak ve risk altındaki toplam ihracat 510 milyar ABD dolarına yükselecek.

Tam teşekküllü bir ticaret savaşı senaryosunda, küresel GSYİH büyümesinin potansiyel maliyeti bir yıl boyunca -0,8 puanlık bir düşüşe yükselebilir, bu da küresel büyümenin neredeyse üçte birinin kaybedileceği anlamına gelir.