ABD Başkanı Donald Trump'ın küresel ticareti yeniden şekillendirme çabası yatırımcıları Avrupa'ya yönlendiriyor. Tüm varlık türlerinde Avrupa, Amerika'yı daha önce nadiren olan bir şekilde alt ediyor.

Donald Trump'ın küresel ticareti ve güvenliği yeniden şekillendirme çabası ABD’nin on yıllardır süregelen hakimiyetini zayıflatırken Avrupa'nın uzun süredir durgun olan finans piyasaları canlanıyor. Tüm varlık türlerinde Avrupa, Amerika'yı daha önce nadiren olan bir şekilde alt ediyor. Euro son üç yılın en güçlü seviyesinde. Alman tahvilleri geçen hafta hazine tahvillerini şimdiye kadarki en büyük farkla geçti. Avrupa hisseleri ticaret savaşından etkilenmiş olsa da Amerikan hisselerinden çok daha dirençli oldukları ortaya çıkıyor. Sadece altı ay öncesine göre yaşanan değişim dikkat çekici. Avrupa piyasaları 2024'ün sonlarında sonsuza dek ABD'nin ve Trump'la beslenen istisnacılığın gölgesinde kalmaya mahkum görünüyordu. Herkesin konuşmak istediği tek şey ABD'nin sıcak yapay zeka hisseleri, yükselen dolar ve Amerika'yı yeniden harika yapacak vergi indirimleri ve deregülasyon dalgasıydı.

“Müze şimdi canlanıyor”

Londra'daki Insight Investment'ta yönettiği fonlar için Avrupa yüksek getirili tahvilleri satın alan Catherine Braganza, “Avrupa'nın sadece bir müze olduğu hissi var; müze şimdi canlanıyor” dedi. Sarsıntı aynı anda birkaç yönden geldi. ABD Başkanı'nın bir dargın bir barışık gümrük tarifeleri ve planlanan maliye politikası, yatırımcıları hazine tahvillerinin ve doların on yıllardır olduğu gibi hala bir sığınak olup olmayacağını düşünmeye itti. Almanya, Trump'ın ABD'nin artık Avrupa güvenliğinin ana garantörü olmayacağını açıkça belirtmesinin ardından savunma ve altyapı harcamaları için yüz milyarlarca euro sözü verdi.

Yatırımcılar alternatif arıyor

Tüm bunlar, küresel finans piyasalarının ve ticaretin kalbinde yer alan Amerika'nın dünyanın geri kalanından trilyonlarca dolar çektiği dönem için zamanın dolduğunu gösteriyor. Şimdi yatırımcılar, Trump'ın politikalarını ve öngörülemez yönetim tarzını doğrudan reddederek paralarını götürecek alternatif yerler arıyor.

Finans dünyasının en büyük isimlerinden bazıları Avrupa'da daha fazla kazanç için pozisyon alıyor. Vanguard International, merkez bankasının faiz oranlarını düşürmekte serbest olduğu euro bölgesinde kısa vadeli tahvilleri tercih ediyor. Goldman Sachs doların cazibesi azaldıkça euro’nun 1,20 dolara yükseleceğini düşünüyor. Ekim ayında Avrupa'daki hisse senedi rallisini öngören Citigroup’dan Beata Manthey, bu hafta ABD hisse senetlerinin notunu nötre düşürürken Avrupa'ya ilişkin olumlu görüşünü korudu.

ABD’de resesyon Avrupa’yı da etkiler

Elbette Avrupa'nın görünümü de daha karmaşık bir hal aldı. Trump'ın gümrük vergileri, Almanya'nın geçen ay tüm blokta kalıcı büyüme için hayati bir destek olan harcama çılgınlığını başlatma kararını karşılayan iyimserliği deldi. ABD'nin olası bir resesyonu, Avrupa Birliği de dahil olmak üzere diğer ekonomileri de aşağı çekerek para birimini ve riskli varlıkları olumsuz etkileyecektir.