Warren Buffet, Apple hisselerinin satışını mükemmel bir zamanlamayla gerçekleştirdi. Berkshire Hathaway'in elindeki devasa nakit yığını, şimdi yatırımcıların neyi ne zaman satın alacağını merak etmesine neden oluyor.

---

23 Nisan 2025, 11:23

Warren Buffett 11 gün sonra bir yatırımcı buluşmasına ev sahipliği yaptığında, birçok soruyla karşı karşıya kalacak. Berkshire Hathaway, kendisi de dahil olmak üzere tarihteki tüm şirketlerden daha fazla nakit paraya sahip: Yaklaşık 318 milyar dolar. Bu paranın büyük bir kısmı eski yöntemlerle, holdingin iştiraklerinden ve yatırımlarından düzenli bir şekilde birikti. Geçen yıl Berkshire'ın başta Apple hisseleri olmak üzere hisse senedi portföyünün büyük bir bölümünü satmasıyla bu miktar daha da arttı.

Neyi bekliyor?

2016'da yapılan bu devasa bahis bazı yatırımcıları tedirgin etmişti. Şimdi iPhone üreticisi aralık ayındaki zirvesinden bu yana değerinin dörtte birini kaybettiğine göre Buffett doğru bir hamle yapmış gibi görünüyor. Ancak devasa nakit deposu, olası bir ayı piyasasının yaklaştığı şu günlerde hisse senetlerini ucuza satın almak için büyük bir planın parçası mı? Ve Buffett, gümrük vergilerinin neden olduğu kaosun, Berkshire'ın finansal kriz sırasında yaptığı gibi şirketleri kurtararak başka bir ikramiye kazanabileceği bir duruma kadar kötüye gitmesini bekliyor mu?

Öncelikle Buffett’ın neden hisseleri satmış olabileceğini anlamakta fayda var. Berkshire'ın 2016 yılında bazı yatırımcıları rahatsız edecek şekilde oluşturmaya başladığı büyük Apple hissesi devasa hale gelmişti. Muhtemelen tüm zamanların en kazançlı tek hisse senedi yatırımıydı. Satışa başladığında Berkshire'ın kağıt üzerindeki kazancı 110 milyar dolar civarındaydı.

Berkshire, 1988 ve 1994 yılları arasında o zamana kadarki en büyük portföy yatırımını Coca-Cola'ya yapmıştı. 1998 yılına gelindiğinde hisse senedi 10 kat değer kazanmış ve kazancının 45 katından işlem görmeye başlamıştı. Buffett yıllar sonra pozisyonunu hafifletmediği için pişman olduğunu söyledi. Buffett o zaman şirket için, “Çok aptalca bir fiyata satılan gerçekten harika bir işti” demişti.

Apple'a ve CEO'su Tim Cook'a da benzer övgüler yağdırdı ancak Coca-Cola deneyimi muhtemelen düşüncelerini etkiledi. New Hampshire'lı bir para yöneticisi ve The Complete Financial History of Berkshire Hathaway kitabının yazarı Adam J. Mead, “Bu konu onun aklına gelmeseydi şaşırırdım” dedi.

Seçenekleri az

Piyasalar sallanırken ve bir resesyon olasılığı varken, Berkshire'ın nakit yığını yatırımcılarına güven verdi ve bu yıl S&P 500'ü yaklaşık yüzde 25 puan geçmesine yardımcı oldu. Ne zaman ve nasıl yatırım yapılacak? Bu biraz karışık. Buffett And Munger Unscripted kitabının yazarı Alex Morris, “Fırsat seçenekleri oldukça küçük” diyor.