Ekim 2024 enflasyon verileri sonrası Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz politikasıyla ilgili yabancı finans kuruluşlarının değerlendirmelerinde belirsizlik ön plana çıkıyor. Morgan Stanley, Capital Economics ve Bank of America (BofA) gibi kurumlar TCMB'nin aralık ayında faiz indirimine gitme ihtimalini yeniden gözden geçirirken, beklentiler farklılık gösteriyor.

---

05 Kasım 2024, 12:02 Güncelleme: 13 Eylül 2025, 20:43

Ekim ayı enflasyon verisi sonrası bu yıl faiz indirim ihtimalinin azaldığını belirten Morgan Stanley ekonomisti Hande Küçük, enflasyonun ikinci ayda da beklentiden yüksek geldiğini ve bu durumun aralıkta indirim ihtimalini azalttığını söyledi. Küçük, TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın enflasyon raporu toplantısında hizmet enflasyonundaki ve mevsimsel etkilerden arındırılmış aylık trendde iyileşmeye rağmen faiz indirimi konusunda 'temkinli yaklaşım' sinyali vereceğini söyledi. 

Hem 2024 sonu (yıl ortası muhtemelen yüzde 42) hem de 2025 sonu (muhtemelen yüzde 17-18 orta noktası) için enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü bir revizyon bekleyen kurum, bankanın sıkı para politikasına bağlılık sinyali vereceğini öngördü.

BofA'nın Türkiye Ekonomisti Zümrüt İmamoğlu, ekim enflasyon verisi sonrasında ilk faiz indiriminin aralık ayında olacağına dair beklentilerini değiştirmediklerini açıkladı. İmamoğlu, aylık manşet enflasyonda yüzde 2 ve altı görüldüğünde, aralık ayında 200-250 puanlık bir faiz indiriminin mümkün olabileceğini söylerken, indirimlerin devam etmesinin enflasyondaki seyre bağlı olacağını da ekledi. 

Enflasyona yönelik, alt kalemlerde hizmet enflasyonunda uzun zaman sonra ilk defa olumlu bir tablo gördüklerini söyleyen İmamoğlu, "Sanki enflasyon düşmüyormuş gibi duruyor. Bunun en büyük sebebi taze meyve-sebze fiyatlarında çok büyük bir artış var ama bu çok dalgalı bir veri. Onu bir trend gibi görmemek lazım, bu geçici olabilir" dedi.

İmamoğlu 2025'in ilk çeyreği için enflasyona yönelik değerlendirmesini ise şu sözleriyle açıkladı:

"Yılın en yüksek enflasyon olan çeyreği birinci çeyrek. Ocak 2025 enflasyonunu yüzde 4 civarında bekliyoruz. Merkez Bankası birinci çeyrekte durmam gerekir diye düşünebilir, bu biraz asgari ücret artışına da bağlı olabilir. Tamamen veriye bağlı olarak yavaş yavaş gidecekler. Hane halkı enflasyonu gördükçe inanıyor. Beklentinin azalmaya başlıyor olması bir şeyleri hissetmeye başladıklarını gösteriyor ama enflasyon hala çok yüksek. Reel sektör de çok önemli, onların beklentilerinin aşağı geliyor olması da olumlu."

Asgari ücretin ne kadar olacağını bilmediklerini söyleyen İmamoğlu, 8 Kasım'da Merkez Bankası'nın önümüzdeki yıl için hedefini görmeleri gerektiğini ekledi. "Bence asgari ücretin 5 puan ya da 10 puan aşağıda ya da yukarda olması enflasyon açısından çok da büyük tartışmalara yol açmamalı."