Yatırımcı ilgisi değişiyor: Küresel piyasalar ABD’yi geride bırakıyor
ABD borsalarına yönelik “istisnai performans” beklentisi yılın başında güçlüydü, ancak yatırımcı ilgisi küresel piyasalara kaydı. Bank of America verilerine göre Avrupa borsalarına girişler son iki yılın zirvesinde. Fed’in faiz indirimine dair belirsizlik ise ABD hisse senetlerinin cazibesini azaltıyor.
ABD borsalarına yönelik “istisnai performans” beklentisi yılın başında güçlüydü, ancak yatırımcı ilgisi küresel piyasalara kaydı. Bank of America verilerine göre Avrupa borsalarına girişler son iki yılın zirvesinde. Fed’in faiz indirimine dair belirsizlik ise ABD hisse senetlerinin cazibesini azaltıyor.
20 Şubat 2025, 08:03
2025 yılı başında Wall Street’te hâkim olan görüş, ABD borsalarının "istisnai" performansını sürdüreceği yönündeydi. Ancak yılın ikinci ayına girilirken, bu beklenti zayıflamaya başladı. Aralık ayında dile getirilen alternatif senaryo gerçekleşiyor: Dünyanın geri kalanı, ABD hisse senetlerinden daha iyi performans gösteriyor.
Bank of America’nın Şubat 2025 Fon Yöneticisi Anketi’ne göre, fon yöneticilerinin yüzde 34’ü küresel hisse senetlerinin bu yıl en iyi performans gösteren varlık sınıfı olacağını düşünüyor. Bu varlık sınıfını yüzde 22 ile altın takip ederken, ABD hisse senetleri yüzde 18 ile üçüncü sıraya geriledi. Ocak ayında ABD borsalarının en iyi performans göstereceğini düşünenlerin oranı yüzde 27 seviyesindeydi.
Bank of America stratejisti Michael Hartnett, bu değişimin yatırımcıların ABD borsalarına olan güveninin zirveye ulaştığını ve gerilemeye başladığını gösterdiğini belirtti.
Piyasalardaki hareketler de bu görüşü destekliyor. Deutsche Bank tarafından yayımlanan verilere göre, geçen hafta Avrupa borsalarına girişler son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. 2025 yılı genelinde Avrupa STXE 600 endeksi yüzde 10’un üzerinde yükselirken, S&P 500 yalnızca yüzde 4 civarında bir artış gösterdi.
Fed’in faiz indirimi beklentileri düştü
Uzmanlar, bu ayrışmanın birkaç önemli nedenine dikkat çekiyor. En büyük etkenlerden biri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması. 2025 başında yatırımcılar Fed’in birden fazla faiz indirimi yapmasını bekliyordu. Ancak şu anda piyasa, Fed’in bu yıl sadece bir faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor.
UBS Asset Management tarafından yayımlanan analizde, ABD’deki faiz indirimi beklentileri ile İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) arasındaki farkın giderek açıldığı vurgulandı. Avrupa merkez bankalarının faiz indirimine daha iyimser yaklaştığı belirtilirken, ABD piyasasının daha temkinli olduğu ifade ediliyor.
ABD borsalarına yönelik beklentilerin düşmesi, küresel yatırımcıların rotasını Avrupa’ya ve diğer piyasalara çevirdiğini gösteriyor.