Küresel piyasalarda yatırımcılar, ABD 10 yıllık tahvillerinde yeni bir yükseliş dalgası bekliyor. Opsiyon piyasasında milyarlarca dolarlık pozisyon açan yatırımcılar, getirilerin son beş ayın en düşük seviyelerine gerileyeceği görüşünde birleşiyor.

---

01 Ekim 2025, 09:48

Salı günü gerçekleştirilen büyük ölçekli bir işlemde 35 milyon dolar prim ödenerek alınan pozisyon, 21 Kasım’daki vade dolmadan önce 10 yıllık getirilerin yüzde 4,15’ten yüzde 4,05’e düşmesini hedefliyor. Geçtiğimiz hafta da ABD tahvillerinde yükseliş beklentisiyle açılan benzer pozisyonların sayısında dikkat çekici artışlar kaydedilmişti.

Stratejistlerden dikkat çeken yorum

BMO Capital Markets’ın faiz stratejistleri Ian Lyngen ve Vail Hartman yayımladıkları notta, yatırımcıların hükümet kapanmasını daha düşük faiz oranlarına destek verecek bir unsur olarak gördüğünü belirtti. Spot piyasada da benzer bir eğilim öne çıkarken, JPMorgan’ın müşterileri arasında yaptığı ankette uzun vadeli pozisyonların nisan ayından bu yana zirveye ulaştığı tespit edildi.

Tarihsel veriler de destekliyor

Citigroup stratejistlerine göre, uzun süreli hükümet kapanmaları tarihsel olarak ABD Hazine tahvillerini güçlendiriyor. Örneğin 2018’de bir aydan uzun süren kapanma döneminde, 10 yıllık tahvil getirileri yaklaşık yarım puan gerilemişti. O dönemde resesyon endişeleriyle birlikte tahvil piyasasında yükseliş kapanmadan önce başlamıştı.

---