澎湃新闻记者 孙铭蔚

　　2025年12月30日，港交所迎来6家企业同日上市的盛况，也为2025年全年港股IPO市场画上圆满句号。

　　Wind数据显示，2025年全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，较2024年大幅增长224%，募资规模成功重返全球榜首；全年共有117家公司在港上市，较2024年增长67.14%。

　　港交所数据显示，截至2025年12月31日，共有逾612宗上市申请，其中包括549家主板、11家GEM(原创业板)，还有52家根据《主板上市规则》第二十章及第二十一章递交的上市申请，仍在排队处理的还有321宗。

　　港股IPO规模重登榜首

　　Wind数据显示，全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，较2024年的881.47亿港元大幅增长224%，117家新上市公司广泛覆盖新能源、AI、生物科技等领域。2025年12月22日港交所发布的2025年回顾显示，2025年，香港新股市场融资额位居全球第一，融资额较去年明显上升，平均每日成交额更创下历史新高。

　　这一成绩的达成，核心依托超大型IPO的强劲拉动，港股市场2025年全年诞生8家百亿级港元融资企业，分别为宁德时代(410.06亿港元)、紫金黄金国际(287.32亿港元)、三一重工(153.49亿港元)、赛力斯(142.83亿港元)、恒瑞医药(113.74亿港元)、三花智控(107.36亿港元)、海天味业(105.71亿港元)、奇瑞汽车(104.17亿港元)。这8家企业合计募资达1424.69亿港元，占全年募资总额的52.75%，头部效应显著，成为港股IPO市场复苏的“压舱石”。

　　不仅如此，根据德勤统计的数据，在2025年全球十大新股榜单中，港交所新股占据了四个席位，其中宁德时代以410.06亿港元的募资金额位列全球第二；紫金黄金国际、三一重工、赛力斯的融资规模则分别位列全球新股的第四、第八、第九位。

　　头部企业的集聚效应与A股力量的强势赋能，共同筑牢了港股IPO规模重返高位的基础。2025年港股前十大IPO中，超六成是具备全球竞争力的行业龙头，其中A股上市公司及分拆子公司占据6席，形成鲜明的龙头引领特征。

　　WIND数据显示，2025年共有19家A股公司登陆港股，合计募资1399.93亿港元，接近全年IPO总额的半壁江山，成为推动港股募资规模重返全球榜首的核心动力之一。从赛道分布看，这些A股企业覆盖新能源、高端制造、医药生物、消费升级等领域。

　　值得一提的是，这股A股企业赴港上市热潮的兴起，离不开跨境资本市场政策红利的持续释放与精准赋能。

　　2024年4月，证监会出台五项资本市场对港合作举措，明确释放支持内地行业龙头赴港上市的积极信号，为企业跨市场融资扫清制度障碍；2025年8月，港交所落地《上市规则》优化方案，针对性调整“A+H”发行人的初始公众持股量要求，确立10%或30亿港元市值二者取其高的弹性标准，这一调整大幅降低了内地企业赴港上市的合规门槛与时间成本。

　　科技创新企业成核心增量

　　在市场规模强势复苏的同时，2025年港股IPO凸显鲜明的科技导向，科技创新企业成为市场核心增量。

　　Wind数据显示，2025年港股IPO企业数量居前的行业分别是医药生物(20家)、软件服务(19家)、医疗设备与服务(8家)、有色金属(7家)和硬件设备(7家)，科技属性明显。例如，2025年12月30日同日上市的6家企业中，半数以上聚焦前沿科技领域，包括AI具身机器人研发企业卧安机器人、AI驱动药物研发企业英矽智能等。

　　港交所一系列的制度创新，构建起更具包容性与效率的科创上市生态。

　　2025年5月，港交所宣布正式推出“科企专线”服务机制，该机制支持特专科技公司与生物科技公司通过保密形式提交上市申请。

　　更早之前的2024年9月，港交所下调2023年3月推出的第18C章(特专科技企业上市)最低市值门槛，已商业化公司从60亿港元降至40亿港元，未商业化公司从100亿港元降至80亿港元，大幅降低了优质早期科技企业的上市门槛；同时更新《新上市申请人指南》，简化不同投票权架构科技企业的上市条件，明确其可直接满足创新产业公司相关规定。

　　港交所表示，随着“DeepSeek时刻”和中国内地多项科技创新的出现，再加上香港市场推出多项改革，国际资本明显回流至香港。自《上市规则》第十八A章和第十八C章实施以来，共有88家生物科技和特专科技公司在港交所上市，充分反映出投资者对前沿领域的浓厚兴趣。在中国内地创新浪潮的推动下，香港市场成功吸引众多国际投资者积极参与，新股和再融资发行均备受亚洲、欧洲、中东和北美资金追捧。

　　321宗IPO正在排队

　　港交所数据显示，截至2025年12月31日，共有逾612宗上市申请，其中包括549家主板、11家GEM(原创业板)，还有52家根据《主板上市规则》第二十章及第二十一章递交的上市申请，仍在排队处理的还有321宗。

　　展望2026年，不少机构认为港股IPO市场有望延续稳健复苏态势。

　　德勤预测，2026年全年香港将有约160只新股上市，融资额不低于3000亿港元，其中包括7只融资额超100亿港元的大型新股。其中包括内地龙头企业。除了有大量A+H股上市申请人外，科技、传媒及电信、医疗及医药、消费、国际公司，以及在美上市的中概股的上市项目也将成为市场关注的焦点。

　　瑞银也预计，2026年港股将迎来150只-200只新股，募资额有望突破3000亿港元，或将再次坐稳全球新股市场募资额冠军宝座。

【编辑:刘阳禾】